Nhìn lại Bức Tranh Tài Chính của Năm 2023 và Đoán Trước Hành Trình của Năm 2024: Một Năm Đầy Hứa Hẹn và Bất Ngờ

Khi thế giới tài chính chuyển từ một năm 2023 đầy biến động sang một năm 2024 đầy hứa hẹn, nó đứng trên bờ vực của một kỷ nguyên mới được định nghĩa bởi sự hứa hẹn và những bất ngờ. Chương cuối cùng của năm 2023 chứng kiến các cổ phiếu châu Âu phục hồi mạnh mẽ với mức tăng trưởng hàng năm ấn tượng lên đến 12.64%, phủ nhận sự suy giảm năm trước. Ở Hoa Kỳ, Wall Street đã thể hiện sức mạnh vững chắc của mình khi chỉ còn một chút nữa là chỉ số S&P 500 đã lập kỷ lục cao nhất, thể hiện sự tăng giá kéo dài hai tháng. Cổ phiếu công nghệ, phục hồi từ sụp đổ của năm trước, đã đẩy Nasdaq lên một trong những năm tốt nhất trong hai thập kỷ, nhấn mạnh sự trở lại đáng kinh ngạc của ngành công nghệ. Giữa những diễn biến này, câu chuyện kinh tế toàn cầu được ghi chú bởi những dấu hiệu lẫn lộn – tỷ lệ lạm phát đã cho thấy xu hướng giảm, nhưng các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đang chuẩn bị điều chỉnh lãi suất, tạo nên một triển vọng phức tạp nhưng cẩn trọng lạc quan cho năm 2024.

Những Điểm Quan Trọng:

• Thể Hiện Xuất Sắc Của Cổ Phiếu Châu Âu: Chỉ số Stoxx 600 kết thúc năm 2023 với mức tăng ấn tượng lên đến 12.64%, cho thấy sự hồi phục mạnh mẽ từ sự suy giảm 12.9% năm trước. Sự tăng trưởng này phản ánh sự phục hồi đáng kể của niềm tin của nhà đầu tư và điều kiện thị trường trong khu vực.
• Sự Ổn Định Của Thị Trường Mỹ: Chỉ số S&P 500 tại Hoa Kỳ thể hiện sự ổn định vào ngày giao dịch cuối cùng, duy trì xu hướng tăng đã quan sát được trong hai tháng cuối năm 2023. Sự ổn định này là dấu hiệu của một thị trường chứng khoán Mỹ mạnh mẽ giữa các tín hiệu kinh tế biến đổi.
• Sự Tăng Trưởng Đáng Kể Của Chỉ Số DAX Ở Đức: Chỉ số DAX của Đức ghi nhận mức tăng gần 20% trong suốt năm 2023. Sự tăng trưởng này diễn ra mặc dù Đức đang đối mặt với những điều kiện kinh tế khó khăn, tín hiệu về sức mạnh của thị trường và sự lạc quan của nhà đầu tư vào cổ phiếu Đức.
• Tăng Trưởng Đáng Kể Ở Thị Trường Pháp và Anh: Chỉ số CAC 40 của Pháp và chỉ số FTSE 100 của Anh đã tăng lần lượt là 16.4% và 3.64%. Các con số này là dấu hiệu cho đà tăng tích cực trong thị trường chứng khoán châu Âu, với Pháp vượt trội hơn Anh một cách đáng kể.
• Sụt Giảm Tỷ Lệ Lạm Phát Ở Mỹ: Hoa Kỳ chứng kiến sự giảm đáng kể trong tỷ lệ lạm phát hàng năm, từ 6.4% vào tháng 1 xuống còn 3.1% vào tháng 11 năm 2023. Sự giảm này cho thấy chính sách tiền tệ hiệu quả và một nền kinh tế ổn định hơn.
• Giảm Lạm Phát Ở Khu Vực Euro và Anh: Khu vực Euro và Anh đều trải qua sự giảm đáng kể về lạm phát, với Khu vực Euro giảm xuống còn 2.4% từ 8.5%, và Anh giảm còn 3.9% từ 10.1%. Sự suy giảm này đã tạo điều kiện cho việc cắt giảm lãi suất tiềm năng tại các khu vực này.
• Năm Ấn Tượng Của Chỉ Số Nasdaq: Chỉ số Nasdaq tăng mạnh lên đến 43% trong năm 2023, ghi nhận một trong những năm có hiệu suất tốt nhất trong hai thập kỷ qua. Sự tăng trưởng này phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ và niềm tin của nhà đầu tư vào các ngành công nghệ.
• Sự Hồi Phục Của Cổ Phiếu Công Nghệ: Các công ty như Nvidia và công ty mẹ của Facebook, Meta, đã dẫn đầu một cuộc tăng giá mạnh mẽ trong cổ phiếu công nghệ, với chỉ số Nasdaq phục hồi từ sự suy giảm 33% vào năm 2022 lên đến mức tăng ấn tượng 43% vào năm 2023. Giá cổ phiếu của Nvidia đã tăng lên đến 239%.
• Điều Chỉnh Thị Trường Nhà Ở Ở Anh: Thị trường nhà ở của Anh ghi nhận sự giảm giá 1.8% trong giá nhà suốt cả năm đến tháng 12, lớn hơn so với một số dự đoán nhưng thấp hơn nhiều so với mức suy giảm lên đến 10% được dự đoán trước đó trong năm 2023. Điều này chỉ ra một thị trường nhà ở Anh đang giảm nhiệt nhưng vẫn ổn định.

FX Hôm nay:

• USD Giữ Vững Giữa Các Tín Hiệu Kinh Tế Đa Dạng: Đô la Mỹ, theo chỉ số Đô la (DXY), trải qua những biến động nhỏ quanh mức 104,30. Mặc dù các chỉ số kinh tế toàn cầu dao động, nhưng USD vẫn duy trì một hiệu suất ổn định, được hỗ trợ bởi sự giảm nhẹ của lãi suất trái phiếu 10 năm từ 4,23% xuống còn 4,20%.
• Xu Hướng Lạm Phát Ảnh Hưởng Đến Kỳ Vọng Chính Sách Tiền Tệ: Sự giảm tỷ lệ lạm phát cơ bản của Mỹ xuống còn 3.1% vào tháng 11 từ mức 6.4% vào tháng 1, cùng với việc giảm của khu vực Euro xuống còn 2.4% từ 8.5%, và Anh giảm xuống còn 3.9% từ 10.1%, đã kích thích kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất sắp tới. Các nhà phân tích dự đoán Cục dự trữ Liên bang có thể bắt đầu giảm lãi suất ngay từ tháng 3 năm 2024, với xác suất 72.8% được chỉ ra bởi CME’s FedWatch.
• GBP Với Sự Thay Đổi Phức Tạp Ở Thị Trường Nhà Ở: Bảng Anh đối mặt với môi trường khó khăn với sự suy giảm 1.8% trong giá nhà so với cùng kỳ năm trước, trái ngược với dự đoán ban đầu về một sự suy giảm lớn hơn. Xu hướng thị trường bất động sản này làm tăng độ phức tạp trong quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh trong năm tới.
• Sự Phục Hồi Mạnh Mẽ Của Ngành Công Nghệ Kích Thích Sự Tăng Trưởng Của NASDAQ: Sau một năm 2022 khó khăn, chỉ số NASDAQ chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ công ty như Nvidia và công ty mẹ của Facebook là Meta, đã phục hồi mạnh mẽ trong năm 2023, kết thúc năm với mức tăng 43%. Sự tăng trưởng này, dẫn đầu bởi các đợt tăng mạnh của những công ty này, đặt chỉ số NASDAQ chỉ còn cách đỉnh cao kỷ lục của nó vào tháng 11 năm 2021 chỉ 6.5%.
• Nỗ Lực Ổn Định Đồng Nhân Dân Tệ: Phương pháp của Trung Quốc để ổn định đồng nhân dân tệ khác biệt rõ rệt so với các chiến lược trước đây. Thay vì can thiệp trực tiếp như năm 2015, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) và các cơ quan quản lý khác đã sử dụng sự hướng dẫn từ thị trường và mua vào của ngân hàng nhà nước để kiểm soát giá trị của đồng tiền mà không làm cạn kiệt dự trữ ngoại hối. Phương pháp này, mặc dù hiệu quả trong việc ổn định đồng nhân dân tệ, nhưng cũng dẫn đến việc giảm khối lượng giao dịch và đặt ra câu hỏi về vai trò của đồng nhân dân tệ trong vai trò dự trữ toàn cầu.
• Triển Vọng Thị Trường Hàng Hóa và Vai Trò Nơi Trú Ẩn An Toàn Của Vàng: Thị trường hàng hóa, bao gồm cả vàng và bạc, đã cho thấy dấu hiệu phục hồi sau một giai đoạn suy giảm chung. Việc giảm của lãi suất trái phiếu Mỹ và đồng đô la yếu đã hỗ trợ cho giá vàng. Vai trò của vàng như một tài sản nơi trú ẩn an toàn đã được nhấn mạnh trong những thời điểm căng thẳng trong ngành ngân hàng và xung đột địa chính trị trong năm 2023, với kỳ vọng sự hỗ trợ tiếp tục trong năm 2024.
• Phân Tích GBP Ở Anh Trong Bối Cảnh Thay Đổi Chính Sách Tiền Tệ: Bảng Anh bước vào năm 2024 trên một nền tảng mạnh mẽ so với đô la Mỹ, theo sau các tín hiệu tiêu cực từ Cục dự trữ liên bang Mỹ. Ngân hàng Anh đối mặt với thách thức cân nhắc việc cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế mà không kích hoạt lại lạm phát. Kỳ vọng thị trường cho thấy việc cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể xảy ra vào tháng 5 năm 2024, với khả năng điều chỉnh dựa trên xu hướng lạm phát.
• Triển Vọng Của Cổ Phiếu Mỹ: Chỉ số S&P 500 và NASDAQ đã thể hiện hiệu suất kỹ thuật mạnh mẽ trong năm 2023, với S&P 500 tiệm cận mức cao vào tháng 1 năm 2022 và NASDAQ ở mức cao mới. Triển vọng cho năm 2024 vẫn đầy lạc quan nhưng cần cẩn trọng, với sự chú ý đặt vào việc ngành công nghệ có thể tiếp tục tăng trưởng và tác động của tiềm năng cắt giảm lãi suất.
• Sự BIến Động Thị Trường Dầu Thô: Giá dầu thô dao động trong suốt năm 2023, đạt đỉnh vào tháng 9 nhưng sau đó đã giảm mạnh. Việc cắt giảm sản xuất từ nhóm OPEC+ và dữ liệu kinh tế không ổn định từ các quốc gia tiêu thụ dầu lớn như Trung Quốc đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Thị trường dầu trong năm 2024 có thể tiếp tục cân nhắc quyết định sản xuất và nhu cầu của toàn cầu, với các yếu tố bổ sung như cắt giảm lãi suất có thể ảnh hưởng đến giá cả.

Những Thông Tin Bạn Cần Biết Để Bắt Đầu Năm Mới

• Định Nghĩa Lại Kỳ Vọng Thị Trường Chứng Khoán: Ngược lại với dự đoán ban đầu của năm 2023, cổ phiếu đã thể hiện sự kiên cường trong khi trái phiếu có những biểu hiện khác nhau. Chiến lược chống lạm phát của Ngân hàng Dự trữ Liên bang không dẫn đến suy thoái kinh tế Hoa Kỳ như dự đoán, và các đầu tư vào cổ phiếu Trung Quốc đã đem lại các kết quả không nhất quán. Sự chệch lệch này từ những xu hướng dự đoán nhấn mạnh sự không thể dự đoán trước của thị trường tài chính và nhu cầu về chiến lược linh hoạt trong năm 2024.
• Sự Xuất Hiện của Trí Tuệ Nhân Tạo trong ngành Công Nghệ và Nhiều Hơn Thế Nữa: Sự tiến bộ của trí tuệ nhân tạo đã tạo ra một bước phát triển công nghệ quan trọng. Các công ty như Microsoft, Google, Meta và Amazon đang đầu tư đáng kể vào trí tuệ nhân tạo. Sự quan tâm ngày càng gia tăng, đặc biệt là về AI, được thiết lập để cách mạng hóa các lĩnh vực khác nhau, từ phát triển phần mềm đến dịch vụ khách hàng và thậm chí cả chiến lược kinh doanh toàn cầu. Tuy nhiên, tỷ lệ áp dụng thực tế và tác động của nó đến năng suất giữa các ngành vẫn còn phải xem xét vào năm 2024.
• Áp Lực Chống Độc Quyền Trên các công ty Công Nghệ Lớn: Các công ty công nghệ lớn có thể đối mặt với áp lực quy định tăng lên vào năm 2024, đặc biệt là với các quyết định pháp lý quan trọng đang chờ xử lý đối với các công ty như Google. Việc thi hành Đạo luật Thị trường Kỹ thuật số mới của Liên minh Châu Âu có thể dẫn đến những thay đổi đáng kể trong cách các công ty công nghệ này hoạt động, có thể tăng lựa chọn dịch vụ kỹ thuật số cho người tiêu dùng và tạo ra cả thách thức và cơ hội cho các nhà đầu tư.
• Quỹ Tư Nhân và Động Lực Trong Ngành Tài Chính: Các công ty quỹ tư nhân, những thực thể công khai giao dịch như Blackstone, đang thu hút sự chú ý khi được bao gồm trong các chỉ số lớn như S&P 500. Sự chuyển đổi của các công ty quỹ tư nhân sang thị trường công cộng và sự gia nhập của nhà đầu tư cá nhân vào các lĩnh vực này có thể thay đổi cảnh quan đầu tư. Ngoài ra, sự tham gia ngày càng nhiều của tiền phí bảo hiểm trong quỹ tư nhân đặt ra lo ngại về tác động của ngành này đối với sự ổn định tài chính và nền kinh tế rộng lớn.
• Các Nhân Vật Quan Trọng và Tác Động Chính Trị Toàn Cầu: Khi thế giới bước vào năm 2024, sự tập trung sẽ đổ dồn vào các nhân vật có ảnh hưởng như Sam Altman của OpenAI và các thay đổi chính trị tiềm năng, chẳng hạn như kết quả của cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ. Hành động của những cá nhân này và bối cảnh địa chính trị, bao gồm sự căng thẳng tiếp tục ở các khu vực như Ukraine, Đông Á và Trung Đông, sẽ có tác động đáng kể đến các ngành công nghiệp khác nhau từ công nghệ đến quốc phòng và năng lượng.
• Động Lực Thay Đổi Trong Ngành Hàng Thượng Đỉnh: Ngành hàng thượng đỉnh đã trải qua sự suy thoái trong năm 2023, với dự đoán về sự tăng trưởng nhẹ nhàng hơn trong năm 2024. Sự bùng nổ doanh số do đại dịch gây ra đã phai nhạt, đặc biệt là ở Mỹ, ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng thuộc tầng lớp trung lưu. Cần chú ý đến thị trường Trung Quốc, một thị trường quan trọng đối với sự tăng trưởng của ngành hàng thượng đỉnh mặc dù gặp phải những thách thức gần đây, bao gồm các lệnh phong tỏa do COVID-19 và các căng thẳng địa chính trị.
• Sự Tiến Hóa Công Nghệ Trong Ngành Quốc Phòng: Các công nghệ như máy bay không người lái chi phí thấp và trí tuệ nhân tạo đang ngày càng trở nên quan trọng trong chiến tranh hiện đại, có thể thấy trong các xung đột như ở Ukraine. Sự chuyển đổi này đang thúc đẩy các chính phủ và các nhà thầu quốc phòng phải thích nghi, di chuyển từ trang thiết bị truyền thống sang các giải pháp linh hoạt, hướng tới công nghệ. Khả năng đổi mới của các nhà thầu quốc phòng lớn trong bối cảnh phát triển nhanh chóng này sẽ rất quan trọng.
• Đạo luật cân bằng ngành năng lượng: Việc cắt giảm sản lượng dầu của OPEC+ trái ngược với sản lượng ngày càng tăng của Mỹ, dẫn đến sự sụt giảm thị phần toàn cầu của nhóm. Việc cân bằng các hành động hỗ trợ giá trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu biến động, đặc biệt là từ những nước tiêu dùng lớn như Trung Quốc, sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến động lực thị trường dầu mỏ.
• Thách Thức Về Chi Phí Trong Năng Lượng Tái Tạo: Lãi suất cao và lạm phát đã làm tăng chi phí các dự án năng lượng tái tạo, có thể làm chậm quá trình chuyển đổi năng lượng trong năm 2024. Đặc biệt, ngành công nghiệp gió ngoài khơi phải đối mặt với những rào cản đáng kể có thể ảnh hưởng đến các công ty dẫn đầu ngành như Ørsted.
• Vai trò của AI trong chiến lược doanh nghiệp: Việc tích hợp AI vào chiến lược doanh nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, đang ngày càng tăng tốc. Việc áp dụng các công nghệ AI tổng quát có thể xác định lại mô hình kinh doanh và năng suất trong các ngành. Các công ty có thể tận dụng AI một cách hiệu quả để đổi mới và nâng cao hiệu quả có thể đạt được lợi thế cạnh tranh.
• Thay Đổi Chính Sách Tiền Tệ Toàn Cầu: Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu dự kiến ​​sẽ thực hiện hơn 150 lần cắt giảm lãi suất trong 12 tháng tới, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể từ chính sách tiền tệ trong thời kỳ đại dịch. Sự thay đổi này có thể ảnh hưởng đến các mô hình đầu tư toàn cầu, giá trị tiền tệ và quỹ đạo tăng trưởng kinh tế.
• Sự Ổn Định của Ngành Ngân Hàng: Sự kiên cường của ngành ngân hàng, đặc biệt trong những thời điểm căng thẳng về địa chính trị và kinh tế vẫn rất quan trọng. Phản ứng của ngành đối với biến động lãi suất và điều kiện kinh tế biến đổi sẽ là chìa khóa để duy trì ổn định tài chính toàn cầu.
• Vai Trò của Các Thị Trường Mới Nổi: Các thị trường mới nổi có thể đóng vai trò quan trọng hơn trong nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt là khi có những sự thay đổi tiềm năng trong chính sách tiền tệ và những tác động tiếp tục của đại dịch. Hiệu suất của những thị trường này có thể ảnh hưởng đến thương mại toàn cầu, luồng đầu tư và sự phục hồi kinh tế.
• Mối quan tâm về an ninh mạng trong thế giới kỹ thuật số: Khi các doanh nghiệp và chính phủ ngày càng trở số hoá, các mối đe dọa an ninh mạng sẽ gây ra rủi ro đáng kể hơn. Các công ty và quốc gia phải đầu tư vào các biện pháp an ninh mạng mạnh mẽ để bảo vệ dữ liệu và cơ sở hạ tầng nhạy cảm khỏi các mối đe dọa mạng ngày càng tăng.
• Tính bền vững và Đầu tư ESG: Việc tập trung vào tính bền vững và các tiêu chí Môi trường, Xã hội và Quản trị (ESG) trong các quyết định đầu tư sẽ tiếp tục phát triển. Các công ty ưu tiên thực hành bền vững và tuân thủ ESG có khả năng thu hút nhiều đầu tư và hỗ trợ của người tiêu dùng hơn.

Kết luận:

Chúng ta bước vào năm 2024, khung cảnh tài chính và kinh tế toàn cầu mở ra một câu chuyện đa chiều về sự biến đổi và thích nghi. Sự giao thoa của các mô hình công nghệ tiên tiến (đặc biệt là trí tuệ nhân tạo), việc tái hình thành các ngành công nghiệp xa xỉ và quốc phòng, cùng với sự thay đổi của các chính sách tiền tệ tạo nên nền tảng cho một năm với những phát triển đáng kể. Trên nền tảng này, những chủ đề kiên định về bền vững, an ninh mạng và sự ảnh hưởng ngày càng tăng của các thị trường mới nổi cho thấy một sự thay đổi quan trọng cho động lực kinh tế toàn cầu. Cả nhà đầu tư và doanh nghiệp cần điều hướng trong cảnh này với sự linh hoạt và tầm nhìn, sẵn sàng chấp nhận cơ hội và thách thức mà năm mới mang lại. Năm mới không chỉ hứa hẹn sự thay đổi, mà còn sự định nghĩa lại các chuẩn mực và chiến lược thị trường, đòi hỏi sự hiểu biết tinh tế về một hệ sinh thái kinh tế toàn cầu đang nhanh chóng tiến triển.
Vì năm 2023 cuối cùng đã kết thúc, đây là lời chúc một Năm mới thịnh vượng cho tất cả các nhà đầu tư!