隨著金融世界從動盪的 2023 年過渡到充滿希望的 2024 年，我們身處在新時代的邊緣。2023 年底，歐洲股市反彈，年漲幅達 12.64%，一舉扭轉了前一年的跌勢。 在美國，華爾街展現了強勢，標準普爾 500 指數以微弱差距創下歷史新高，實現了兩個月的上漲。 科技股從去年的低迷中復甦，推動納斯達克指數創下二十年來最好的表現，突顯該行業的顯著復甦。 在這些事態發展中，全球經濟敘事充滿了複雜的信號，通貨膨脹率呈現出減速的趨勢，但全球央行準備進行利率調整，從而塑造了複雜但謹慎樂觀的 2024 年經濟前景。

重點摘要：

  • 歐洲股市表現優異：斯托克 600 指數 2023 年以 12.64% 的驚人漲幅收盤，較上年 12.9% 的跌幅強勁反彈。這種現象反映了該地區投資者信心和市場狀況的顯著復甦。
  • 美國市場穩定收盤：美國標普 500 指數的最後一個交易日表現穩定，維持了 2023 年最後兩個月的上漲趨勢。這種穩定顯示了美國股市在不同的經濟訊號下仍具有韌性。
  • 德國 DAX 指數明顯上漲：德國 DAX 指數在 2023 年期間上漲了近 20% 。儘管德國的經濟面臨逆風，但仍出現了這種增長，顯示市場具有強勁的彈性和投資者對德國股市的樂觀態度。
  • 法國和英國經濟大幅上漲：法國 CAC 40 指數和英國富時 100 指數分別上漲 16.4% 和 3.64% 。這些數據突顯了歐洲股市的正面走勢，法國股市的表現大幅優於英國。
  • 美國通貨膨脹率下降：美國年度總體通貨膨脹率明顯下降，從 1 月的 6.4% 降至 2023 年 11 月的 3.1% 。這顯示了貨幣政策有效且經濟穩定。
  • 歐元區和英國通貨膨脹下降：歐元區和英國通貨膨脹大幅下降，歐元區從 8.5% 降至 2.4% ，英國從 10.1% 降至 3.9% 。通貨膨脹的下降為這些地區可能降息奠定了基礎。
  • 那斯達克指數非凡的一年：2023 年那斯達克指數飆升 43% ，是過去二十年表現最好一年。這一成長反映了科技業的強勁復甦和投資者的信心。
  • 科技股復興：Nvidia 和 Facebook 母公司 Meta 等公司引領科技股強勁上漲，納斯達克指數從 2022 年暴跌 33% 反彈至 2023 年大幅上漲 43%。Nvidia 股價飆升 239 % 並讓所有投資者為之震驚。
  • 英國房地產市場調整：截至12月，英國房地產市場房價下跌 1.8% ，此降幅大於預測，但遠低於 2023 年早些時候預測的 10% 跌幅。這表明房價正在降溫且英國房地產市場仍保持穩定。

今日外匯重點摘要：

  • 美元在多種經濟訊號中仍保持穩定：美元指數（DXY）在 104.30 關卡附近小幅波動。儘管全球經濟指標各異，但在 10 年期公債利率從 4.23% 小幅下跌至 4.20% 的支撐下，美元維持往常的穩定表現。
  • 通貨膨脹走勢將影響貨幣政策：美國整體通貨膨脹率從 1 月的 6.4% 降至 11 月份的 3.1% ，歐元區通貨膨脹率從 8.5% 降至 2.4% ，英國從 10.1% 降至 3.9% ，均刺激了市場預期即將到來的降息。分析師預測聯準會最快可能在 2024 年 3 月開始降息，CME 的 FedWatch 顯示其降息的可能性為 72.8% 。
  • 房地產市場與英鎊的命運好壞參半：英鎊面臨挑戰，房價年減 1.8% ，與先前預測更大幅度的下跌相反。這種房地產市場走勢增加了英國央行年利率決策的複雜性。
  • 科技股的強勁復甦推動納斯達克指數飆升：在經歷了艱難的 2022 年後，以科技股為主的納斯達克指數在 2023 年出現了令人印象深刻的反彈，全年總共上漲了43 %。在 Nvidia 和 Facebook 母公司 Meta 等公司大幅上漲的帶動下，那斯達克指數僅比 2021 年 11 月創下的歷史高點低 6.5% 。
  • 中國為穩定人民幣而努力：中國穩定人民幣的方法與過去的策略大不相同。中國人民銀行（PBOC）和其他監管機構沒有像 2015 年那樣採取直接干涉的措施，而是結合市場指導和國家銀行的購買來控制貨幣價值，同時又不耗盡外匯存底。 這種方法雖然有效穩定人民幣，但也導致整體交易量減少，並引發人們對人民幣作為全球儲備貨幣角色的質疑。
  • 大宗商品市場前景和黃金的避險地位：包括黃金和白銀在內的大宗商品市場在經歷了一段時間的普遍下跌後出現了復甦的跡象。美國公債利率下降和美元走軟支撐了黃金價格。黃金作為避險資產的地位在 2023 年銀行業壓力和地緣政治衝突時期凸顯，預計 2024 年將繼續獲得支撐。
  • 英國貨幣政策變化中的英鎊分析：進入 2024 年，在聯準會發出鴿派訊號後，英鎊兌美元匯率走強。英國央行面臨平衡降息以支持經濟但又不引起通貨膨脹的挑戰。市場預期首次降息將於 2024 年 5 月進行，並有可能根據通貨膨脹的趨勢進行調整。
  • 美國股市展望：標準普爾 500 指數和那斯達克指數在 2023 年表現強勁，其中標普 500 指數接近 2022 年 1 月的高點，那斯達克指數處於未知領域但持續屢創新高。2024 年前景依然謹慎且樂觀，關注科技業能否持續成長以及潛在降息所帶來的影響。
  • 原油市場走勢：2023 年油價波動較大，9 月觸及高點，但隨後大幅下跌。 OPEC+ 的減產以及中國等主要石油消費國不穩定的經濟數據影響了市場情緒。2024 年石油市場可能會持續受到平衡生產決策和全球需求的影響，降息等其他因素也可能會影響其價格。

新的一年您需要知道的重大事件

  • 重新定義股市預期：與 2023 年初的預測相反，股票表現出韌性，而債券則表現參差不齊。聯準會的通貨膨脹策略並沒有像預期那樣導緻美國經濟衰退，投資中國股票的結果好壞參半。這種與預測趨勢的偏差凸顯了金融市場的不可預測性以及 2024 年採取適應性策略的必要性。
  • 人工智慧在科技及其他領域嶄露頭角：生成式人工智慧的進步是一項關鍵的技術發展。Microsoft、Google、Meta 和 Amazon 等公司正在人工智慧領域進行大量的投資。展現其對生成式人工智慧的興趣，這必將徹底改變從軟體開發到客戶服務的流程，甚至全球商業策略的各個領域。然而，實際採用率及其對各產業生產力的影響仍有待 2024 年的觀察。
  • 大型科技公司正面臨反壟斷壓力：科技巨頭可能在 2024 年面臨更大的監管壓力，特別是針對 Googl e等公司的重大法律裁決遲遲尚未有結果。歐盟的新數位市場法案的實施可能會導致這些科技公司的運作發生重大變化，可能會增加消費者對數位服務的選擇，並為投資者帶來新的挑戰和機會。
  • 私募股權和金融部門的變化：私募股權公司（現已成為 Blackstone 等公開交易實體）因其被納入標準普爾 500 指數等主要指數而受到關注。私募股權公司向公開市場的轉移以及投資者湧入這些領域可能將重塑投資格局。此外，越來越多保險參與私募股權，引發了人們對該行業以及金融穩定和更廣泛經濟影響的擔憂。
  • 關鍵人物和全球政治影響：隨著 2024 年的到來，焦點將集中在 OpenAI 的 Sam Altman 等有影響力的人物以及潛在的政治轉變上，例如美國總統選舉的結果。這些人的行為和地緣政治因素，其中包括烏克蘭、東亞和中東等地區持續緊張的局勢，將對從技術到國防和能源等各個領域產生重大影響。
  • 奢侈品產業的未來走勢：奢侈品產業在 2023 年經歷了低迷，預計 2024 年成長將更加疲弱。疫情驅動的銷售熱潮已經消退，尤其是在美國，影響了中產階級的消費支出。值得關注的關鍵是中國市場，儘管最近面臨包括 COVID-19 封鎖和地緣政治緊張局勢等挑戰，但中國市場對奢侈品行業的成長仍至關重要。
  • 國防工業的技術演變：低成本無人機和人工智慧驅動的技術在現代戰爭中變得越來越重要，正如在烏克蘭等衝突中所看到的。這種轉變促使政府和國防承包商做出調整，從傳統硬體轉向更敏捷、以技術為導向的解決方案。大型國防承包商在這個快速發展的環境中是否擁有不斷進行創新的能力將變得至關重要。
  • 能源產業的平衡法案：OPEC+ 石油減產與美國產量上升形成鮮明對比，導致該組織的全球市場份額下降。在全球需求波動的背景下，尤其是中國等主要消費國的價格支撐起平衡，這也將持續影響石油市場的走勢。
  • 再生能源的成本挑戰：高利率和通貨膨脹增加了再生能源專案的成本，可能會減緩 2024 年的能源轉型。尤其是離岸風電行業正面臨重大障礙，這可能會影響像 Ørsted 這樣的行業領導者。
  • 人工智慧在企業策略中的作用：人工智慧與企業策略的融合正在加速，特別是在科技領域。生成式人工智慧技術已重新定義跨產業的商業模式和生產力。能夠更有效利用人工智慧進行創新和提高效率的公司可能會獲得更多競爭優勢。
  • 全球貨幣政策轉變：全球央行預計在未來 12 個月內實施 150 多次的降息，這意味著疫情時代貨幣政策的重大轉變。這項變化可能會影響全球投資模式、貨幣估值和經濟成長的軌跡。
  • 銀行業的穩定性：銀行業的彈性，特別是在地緣政治和經濟壓力時期，仍然至關重要。該行業對利率波動和經濟狀況變化的反應將是維持全球金融穩定的關鍵。
  • 新興市場的角色：新興市場可以在全球經濟中發揮更重要的作用，特別是考慮到貨幣政策的潛在轉變和疫情的持續影響。這些表現可能會影響全球交易、投資流動和經濟的復甦。
  • 網路世界中的安全問題：隨著企業和政府變得越來越數位化，網路安全威脅帶來了更大的風險。公司和國家必須投資強有力的網路安全系統，以保護敏感資料和基礎設施免受日益增長的網路風險所威脅。
  • 永續發展與 ESG 投資：投資決策中對永續發展和環境、社會和治理（ESG）標準的關注將繼續增長。優先考慮永續實踐和 ESG 合規性的公司可能會吸引更多投資者的支持。

結論：

步入 2024 年，全球金融和經濟格局呈現出轉型和適應的多面向。不斷發展的技術（特別是人工智慧）、奢侈品和國防產業的重塑以及貨幣政策，為這一年的重大發展奠定了基礎。在此背景下，永續發展、網路安全以及新興市場日益增長的影響力持續影響著全球經濟動態。投資者和企業都必須以敏捷性和遠見來應對這一形勢，準備好迎接新的一年將帶來的機會和挑戰。未來的一年不僅會帶來變化，還會重新定義市場的規範和策略，需要對快速發展的全球經濟生態系統有一定的了解。
2023 年終於過去了，祝所有投資者新年快樂！