火曜日、アメリカの株式市場は9月に入り、再び関税紛争が浮上し、債券利回りの急騰が圧力をかけたため、下落しました。一方、金は$3,500を超え、過去最高値を更新しました。連邦控訴裁判所は、トランプ前大統領の全世界的な関税のほとんどを無効とし、ワシントンが既に徴収した数十億ドルを返還しなければならない可能性を高め、財政的な懸念が強まりました。同時に、30年物の国債利回りが5%に近づき、評価が上昇している株式市場を不安にさせました。投資家はまた、夏季にかけて強いパフォーマンスを見せた主要技術銘柄で利益を確保しました。市場は今、金曜日の雇用統計の発表に注目し、連邦準備制度理事会の次の政策措置についての手掛かりを求めています。

主なポイント:

  • ダウ平均株価が下落、利回りと関税リスクが重荷： ダウ工業株30種平均は0.55%下落し、249ポイント下げて45,295.81で取引を終了しました。新たな貿易の不確実性と急騰する国債利回りがブルーチップ株を不安にさせました。この下落は9月の弱いスタートを示し、財政懸念が工業リーダーからの資金移動を促しました。
  • S&P 500、ハイテク株の利益確定で下落：この指数は8月に5回の過去最高を記録し、利益確定の動きから後退して0.69％下落し、6,415.54で取引を終了しました。Nvidiaは2%下げ、AmazonとAppleは約1%下落しました。これらの動きは、利回りの上昇による圧力で高値評価が続いていることを反映しています。
  • ナスダック下降、大型銘柄の後退: ナスダック総合指数は177ポイント、または0.82％下げて21,279.63となりました。主要なテクノロジー株が売られ、夏季休暇の非公式な終わりとともに利益確定売りが加速しました。この下落は、金利の上昇が成長感受性の高いセクターに重くのしかかる可能性があるとの懸念を浮き彫りにしています。
  • 欧州株、財政懸念で1ヶ月ぶりの安値に：Stoxx 600は1.5%下落し、8月初旬以来の最大の下げとなりました。旅行および技術株が下落を主導しました。フランクフルトのDAXは2.29%下落し、ミラノのFTSE MIBは1.61%下落、パリのCAC 40は0.69%下落しました。ロンドンのFTSE 100は0.87%下落し、30年もの英国国債の借入コストが1998年以来の最高水準に達し、ポンドも1%以上下落しました。ユーロ圏のインフレ率は8月に2.1%に上昇し、コアインフレ率は2.3%で安定しました。スペインの失業者数は0.91%増の243万人となったものの、正規雇用の純増加は続きました。一方、フランスは9月8日の不信任投票を前に政治的圧力に直面しています。
  • アジア太平洋市場はまちまちの終了、関税の不確実性が続く: 日本の日経225は0.29%上昇し、42,310.49になり、トピックスは0.61%上昇しました。サントリービバレッジ＆フードはリーダーシップの変更により2.94%上昇しました。インドのセンセックスは0.48%上昇し、ニフティ50は0.31%上昇しました。これは、米国からの輸入に対する関税削減の可能性が報告されたことが影響しています。韓国のコスピは0.94%上昇し、コスダックは1.15%上昇しました。インフレが1.7%に減速したためです。それに対して、香港のハンセン指数は0.5%下落し、中国のCSI 300は0.74%下落しました。オーストラリアのASX 200は0.3%下落しました。これは、規制当局がソシエテ・ジェネラルにAU$3.88mの罰金を科し、経常赤字がAU$13.7bnに縮小したためです。インドネシアのCPI（消費者物価指数）は2.3%に緩和し、需要の低迷を示しました。
  • 供給リスクの高まりで原油価格が上昇: ブレント原油は1.45％上昇し1バレルあたり69.14ドルで終え、WTIは2.47％上昇し65.59ドルとなった。ロシアとウクライナの敵対関係の激化により、ロシアの石油処理能力の推定17％を取り扱う施設が混乱した。トレーダー達は9月7日に開催されるOPEC+の一部メンバー会合も見越していたが、大きな政策変更はなさそうである。
  • 財政懸念で国債利回りが急上昇: 10年物米国債利回りは5ベーシスポイント上昇し4.27%、30年物は5ベーシスポイント以上上昇し4.97%に達し、7月末以来の最高値となった。2年物利回りも3ベーシスポイント上昇して3.66%に達した。この急上昇は、米政府が関税収入の何十億ドルを返金する必要があるかもしれないという懸念が反映されたもので、財政収支が厳しくなる可能性がある。一方、30年物ドイツ国債利回りは2011年以来の最高値に達し、フランス長期債も2009年以来の水準に達した。
  • アメリカ製造業、ISMが6か月連続で50を下回り再び縮小：ISM製造業指数は8月に48.0から48.7に上昇し、予測の48.5をわずかに上回ったものの、依然として6か月連続の縮小を示しています。工場建設の支出は7月に前年比6.7%減少し、設備投資の持続的な弱さを浮き彫りにしています。調査対象の18業界のうち、7業界が成長を報告しました。製造業は米国経済の10.2%を占めており、この弱さは関税関連の不確実性や需要の低下からの圧力を反映しています。

本日の外国為替市場:

  • EUR/USDは売り手が再びコントロールを取り戻す中で下落: ペアは1.1639で取引を終え、1.1783から1.1613の間で揺れ動いた後、0.61%の下落を記録しました。この動きは前の週の進捗の多くを消し去り、最近の高値からの反転を確認し、価格は1.1666の50日単純移動平均線（SMA）の下に戻りました。にもかかわらず、EUR/USDは1.1519の100日SMAおよび1.1047の200日SMAの上に支えられ続け、両方の線が引き続き上昇しています。ペアは1.1600–1.1800の広いバンド内で統合しているものの、勢いは下限に向かってシフトしています。1.1600を下回る決定的なブレイクは100日平均の近くにある1.1520の領域を露出し、一方、上側では1.1700が抵抗に変わり、強気の勢いを再主張するためにクリアする必要があります。
  • GBP/USDは急落し、売り手が主要平均以下で支配を握る: この通貨ペアは1.14%下落し、1.3390で取引を終えました。取引範囲は1.3549から1.3340の間であり、これは数週間で最も急激な日次下落の一つです。この下落により、価格は50日SMAの1.3492および100日SMAの1.3452を下回り、下方圧力が再び強まりました。1.3340の日中最安値が直近のサポートとなり、これを割り込むと次のサポートは1.3300、その後は200日SMAの1.3053となる可能性があります。一方、抵抗は移動平均が収束する1.3450–1.3500のゾーンに集中しており、このエリアを明確に突破することが売り圧力を軽減し、1.3550への道を再び開くでしょう。
  • USD/CHFは0.8000のピボットを守る買い手で反発: このペアは0.55％上昇して0.8046で取引を終了しました。これは0.7998の安値から反発して0.8060に達しました。0.8000のハンドルを上回る回復は、この重要なレベルでの需要の継続を示していますが、価格は50日SMAの0.8051と100日SMAの0.8122の下に抑えられています。どちらも下降を示しています。200日SMAの0.8514の下では、広範な下降トレンドが依然として継続しています。0.8050を維持した動きは勢いを改善し、0.8120のテストを可能にしますが、0.8000を下回ると、次のサポートレベルは0.7950に焦点が移ります。
  • USD/JPYは148.35まで上昇し、買い手が200日平均線に挑戦：ペアは当日0.80%上昇して148.35で取引を終え、147.05から148.94まで急上昇し、1週間以上ぶりの最強の1日上昇を記録しました。この終値により、市場は50日単純移動平均線（SMA）147.07と100日SMA 145.61を上回り、8月のレンジの上部に戻りました。200日SMA 148.82が日中高値を抑え、149.00の領域が重要な障壁として残りました。149.00を明確に突破すれば、モメンタムが強化され、目標は150.00になります。一方、最初のサポートは147.00にあり、プルバックが発生すれば146.50と145.60が次のサポートとなります。
  • AUD/USDは0.6560の近くで拒否され、回復を抑えられる：この通貨ペアは0.6559までのラリーを維持できず、0.6483の低値まで後退した後、0.48%安の0.6520で取引を終えました。この下落により、市場は50日SMAの0.6518付近で推移し、100日SMAの0.6481と200日SMAの0.6385から追加のサポートを受けました。0.6560の抵抗を突破できないことが繰り返され、上昇モメンタムが制限されています。0.6480を下回ると0.6400の基底が露呈し、逆に0.6560を超えると0.6600へ向かう道が再び開かれるでしょう。
  • 金価格が$3,536に突破してラリーを拡大：金属は2.6%急騰し、$3,470から新たな史上最高値の$3,540に上昇した後、$3,536で引けました。この動きは8月の統合範囲を強力に突破し、価格を決定的に50日SMAの$3,353、100日SMAの$3,331、そして200日SMAの$3,065を上回りました。かつての抵抗ゾーンであった$3,420付近は現在サポートとして機能しており、この突破の強さを裏付けています。$3,500を上回ることにより、次の上昇目標である$3,550～$3,600に焦点が移りますが、$3,470付近への下落は利益確定のリスクを表すことになります。

注目の銘柄:

  • インデックスに負担をかけるメガキャップテクノロジー株、NvidiaとAppleが下落：Nvidiaはほぼ2％下落し、AmazonとAppleはそれぞれ約1％を失い、MetaとMicrosoftもわずかに下落して、広範なベンチマークに圧力をかけました。
  • チップメーカーがセクターの弱さ再燃で後退: ARM Holdingsが4%以上下落し、Lam ResearchとKLAも3%以上の下落となり、ASMLとMicrochip Technologyも2%以上の減少に加わりました。
  • クラフト・ハインツ、分割計画発表後に急落：調味料や箱入り食事に特化したユニットと、基本的な食料品に特化したユニットに分割する計画を発表した後、同社の株価は6%以上急落しました。
  • アナリストの格下げによりBlock社の株価が下落: BNPパリバ・エクザンが格付けを「アウトパフォーム」から「中立」に引き下げたことを受け、Block社の株価は4％以上下落しました。
  • サイトカイネティクス、肯定的な試験結果で急騰：心臓病治療の後期試験がアナリストの予想を上回る結果を出したことで、株価は40％以上上昇しました。
  • Ionis Pharmaceuticals、強力な第3相データで急上昇：Olezarsen薬が後期段階の試験でトリグリセリドと急性膵炎イベントを大幅に減少させたと発表した後、株価は35%以上上昇しました。
  • ユナイテッド・セラピューティクス、肺疾患治療の成功で株価上昇：後期試験で主要な有効性目標を達成したことを発表し、同社の株価は33%以上急騰しました。

9月の幕開けは、新たな関税の不確実性と急激な債券利回りの上昇の重圧下で株式が後退したため、慎重さが見られました。一方、金の史上最高値は避難先需要の高まりを浮き彫りにしました。この後退はウォール街にとって強かった8月に続くもので、投資家たちは今後発表される労働市場データが市場の心理を安定させ、連邦準備制度理事会（FRB）の次の政策動向を予測するのに役立つかに焦点を当てています。財政圧力が増大し、利回りが新たな高水準を試す中で、過大評価された株式の価値と安全資産の需要のバランスが、今後数週間の市場の方向性を決定するでしょう。