インフレデータが予測とほぼ一致したため、ウォール街は金曜日に一息つく反発を見せ、主要ベンチマークの3日連続の下落を止めることができました。この反発は、週の初めに発表された予想以上に強い経済指標、特に堅調な雇用状況と第2四半期の成長の上方修正に続くもので、直ちに政策緩和が行われるとの期待を減少させました。遅くに反発したものの、主要指数は依然として3週間連続の勝ち越しを打ち破り、金利の進路についての投資家の慎重さとテクノロジー株の弱さが続いていることを反映していました。海外市場では、ホワイトハウスからの新たな関税発表によってヨーロッパおよびアジアの市場が動き、製薬会社が圧力を受ける一方、ロシア・ウクライナ紛争に関連する供給懸念が再燃したため、エネルギー価格は上昇しました。

主なポイント:

  • ダウ回復も週末は下落：ダウ工業株30種平均は299.97ポイント、または0.65％上昇し、46,247.29で取引を終えました。この指数は金曜日のラリーで3日間の連続下落を止めましたが、週末では依然として0.2％下落し、4週間ぶりの下落となりました。
  • S&P 500、3週間の連勝を止める：S&P 500は金曜日に0.59%上昇し、6,643.70で終了し、後半に反発しました。それでも、今週全体では0.3%下落し、金利政策への懸念がリスク志向を抑制する中、3週間続いた上昇を終えました。
  • テクノロジーロスによる圧力を受けるナスダック：ナスダック総合指数は、日中0.44%上昇して22,484.07で取引を終えましたが、週ベースでは0.7%下落しました。ソフトウェアおよびAI関連株が感情に重くのしかかり、オラクルは週を通して8%以上下落しました。
  • 医薬品セクターの重荷にもかかわらず欧州市場は上昇: 欧州株式市場は金曜日に上昇し、Stoxx 600指数は0.8%上昇し、主要な国内ベンチマークもすべて上昇しました。ロンドンのFTSE 100指数は0.74%上昇して9,284.83ポイント、パリのCAC 40指数は0.86%上昇、ミラノのFTSE MIB指数は0.96%上昇、フランクフルトのDAX指数は0.87%上昇しました。しかし、米国のドナルド・トランプ大統領が10月から医薬品輸入に対して100%関税を課すと確認した後、Stoxx Europe 600ヘルスケア指数は横ばいで終了しました。デンマークのZealand PharmaとNovo Nordiskはそれぞれ2.4%と3.5%下落し、フィンランドのOrionは1.9%下落しました。JPモルガンのアナリストは、米国での製造計画を踏まえると全体的な影響は限定的かもしれないと示唆しました。広範な貿易緊張が注目され続けており、EUが中国の鉄鋼に対して最大50%の関税を準備しているとの報道もありました。さらに、Orstedの株価は英国のHornsea 3風力発電プロジェクトの持分を売却する可能性があるとの噂から2%下落しました。
  • アジアは薬価関税でまちまち: トランプ氏がブランド薬の輸入に100%の関税を課すと発表した後、アジア株はまちまちとなり、医薬品セクターで大幅な下落が見られました。トピックス医薬品指数は1.47%下落し、第一三共が2.11%、中外製薬が3.64%、住友が5.33%下落しました。韓国では、三星バイオロジクスとSKバイオファーマシューティカルズがそれぞれ1.71%と3.71%下落しました。香港上場のアリババヘルスとJDヘルスも2.92%と2.23%下落しました。より広範な市場では、日本の日経225は横ばいで、トピックスは0.59%上昇して過去最高値を更新しました。韓国のコスピは2.02%下落し、コスダックは1.57%下落、香港のハンセン指数は0.86%下落しました。中国のCSI 300は横ばいで終わり、オーストラリアのASX 200は若干弱含みでした。また、東京のインフレデータにも注目が集まり、9月のコア消費者物価が予想の2.8%を下回る2.5%の上昇を示しました。
  • 米国の消費者支出は堅調だが、消費者信頼感は低下：8月の消費者支出は0.6％増加し、0.5％の予測を上回り、7月の堅実な成長をさらに拡大し、GDP成長を安定させました。アナリストは、価格の上昇が家庭に重くのしかかるため、年末に向けてペースが鈍化すると予想していますが、第3四半期の成長見通しは依然として約2.5％のままです。同時に、ミシガン大学の9月の消費者信頼感指数は55.1に低下し、月間で5.3％の減少を記録し、ほとんどの人口層で低下しました。特に、より多くの株式保有を持つ家庭の信頼感は安定しており、市場の富に関連する分岐を反映しています。インフレ期待は全般的に安定しており、1年先の見通しは4.7％、5年先の見通しは3.7％となっています。
  • ロシアの供給懸念で原油価格が上昇：ウクライナのドローン攻撃がロシアの製油所に影響を及ぼし、輸出が混乱した後、原油価格が上昇しました。ブレント原油は0.52%上昇して$69.78で引け、WTIは0.54%上昇して$65.32となりました。また、ロシアはガソリン輸出の制限を延長し、年末までディーゼル燃料の部分的な輸出禁止を発表し、供給がさらに逼迫しました。
  • 利回りはインフレが予測に一致したため安定: インフレ率が予想に一致したため、米国財務省の利回りはほとんど変わりませんでした。コアPCE指数は前年比で2.9％上昇し、予測と一致しました。10年債利回りは4.18％付近で、2年債は3.65％、30年債は4.76％で取引を終了しました。このデータは、インフレが減速しているものの、連邦準備制度理事会（FRB）の目標値である2％を上回っていることを確認しました。また、先週初めに発表された失業保険申請件数とGDPの強い数字が、さらなる利下げ期待を抑えました。

本日の外国為替市場:

  • EUR/USDは重要なサポートを維持しています。EUR/USDは1.1704で取引を終え、0.33%上昇しました。取引範囲は1.1659から1.1706の間で、高値付近で安定したロウソク足が形成されました。この反発は、買い手が1.1650付近で再び入り、1週間の弱い勢いを制限したことに起因します。50日移動平均線は1.1680で近くのサポートとして機能し続けており、100日移動平均線は1.1589、200日移動平均線は1.1176で、6月以降の高値を更新する長期的なトレンドを支えています。直近のレジスタンスは1.1750、その次は1.1850で、以前の上昇が止まったポイントです。一方、下落が1.1650を持続的に下回ると、1.1580に向かって動き出し、買い手が床を維持できない場合、より防御的なバイアスがかかる可能性があります。
  • GBP/USDは最近の弱さから反発：GBP/USDは1.3407で取引を終え、0.47%上昇し、1.3330から1.3415の範囲で推移し、1.3350のサポートをテストした後、レンジの上限近くでクローズしました。この反発により、7月以来最大の週次ベースでの下落後の圧力が和らぎましたが、それでも50日移動平均線の1.3469および100日移動平均線の1.3489の下に抑えられています。200日移動平均線の1.3128はより広い基盤を提供し、最近の弱さにもかかわらず長期的な見通しを建設的に保っています。価格の動きは9月中旬以降から低い高値で特徴付けられており、1.3700付近での再三の失敗後のモメンタムの喪失を際立たせています。抵抗は1.3450および1.3550にあり、サポートは1.3350で強く維持されており、売り手が再び制圧すれば1.3250が次のサポートとなります。
  • USD/JPY、150.00以下に後退：USD/JPYは149.47で取引を終了し、0.21％下落しました。取り引きのレンジは149.40～149.96であり、心理的な節目である150.00の手前で停滞した後に後退しました。今週初めの急進に続いての反落であり、わずかな弱気のローソク足が抵抗を守る売り手を示しています。20日移動平均線は147.72、50日移動平均線は146.45で、どちらも上昇トレンドを示している一方、100日移動平均線は148.46、200日移動平均線は148.93であり、重要な参考水準を提供し続けています。149.80を持続的に上回ると、150.50〜151.00への進路が再び開かれるでしょう。一方、最初のサポートは149.00、さらに圧力が強まれば148.50です。
  • シルバーが47.00に向けてラリーを延長：シルバーは$46.08で閉じ、2.02%上昇しました。取引範囲は$44.61から$46.62で、高値に近い位置で終えました。9月を通して連続した上昇を示し、20日移動平均が$41.79、50日移動平均が$39.79、100日移動平均が$37.47、200日移動平均が$34.59とすべて上向きに揃っています。$45.00の上へのブレイクアウトによって、そのレベルが即座のサポートとなり、買い手は現在$47.00でのレジスタンスを目指しています。この障壁を超えると、ターゲットは$47.50–$48.00の範囲に向かう道が開かれます。
  • 金は$3740以上の高値付近で停滞：金は$3767で終了し、0.47%上昇しました。取引レンジは$3749から$3784の間であり、$3700を超える最近のブレイクアウトを維持し、再度のポジティブなクローズを記録しました。この金属は、20日移動平均が$3612、50日移動平均が$3475、100日移動平均が$3400、200日移動平均が$3158とすべてしっかりと上昇していることによってサポートされています。8月初旬からの上昇トレンドは継続しており、連続する高値は強い基本需要を確認しています。現在のレジスタンスは$3785、その次が$3800であり、サポートは$3740と$3700付近のブレイクアウトゾーンにあります。

注目の銘柄:

  • エネルギー株、原油価格の上昇に伴い上昇: ウエスト・テキサス・インターメディエイト (WTI) 原油が1.75か月ぶりの高値に達するとともに、エネルギー生産者およびサービス企業が上昇しました。デボンエナジーは3%以上の上昇、シュルンベルジェは2%以上上昇し、エクソンモービル、コノコフィリップス、マラソンペトロリアムも共に高値で取引を終えました。
  • エレクトロニック・アーツが取引非公開化の交渉で急騰：シルバーレイク率いるコンソーシアムが主導する取引非公開化の交渉が進展しているとの報道を受け、EAの株価は14％以上急騰しました。
  • クライネティクス・ファーマシューティカルズがFDA承認により急騰：クライネティクスの株価は、成人の先端巨大症の治療薬であるパルソニフィが承認を取得したことで27%以上急上昇しました。
  • パッカー、米国トラックの関税上乗せで急騰：パッカーは、重トラックの輸入に25%の関税が課されることが確認された後、5%以上の上昇を記録しました。これにより、米国製車両の需要が高まりました。
  • Mirion Technologiesに対する好意的な報道で上昇: JPMorganがカバレッジを開始し、オーバーウエイトの格付けと28ドルの目標株価を設定したことで、Mirion Technologiesの株価は10%以上上昇しました。
  • コネントリクスは、業績見通しが予想を下回ったため株価急落：「コネントリクス（Concentrix）の株価は13%以上下落しました。第4四半期のガイダンスがアナリストの予測を大きく下回り、投資家を失望させました。」
  • RHのキャビネット輸入に対する新関税により株価下落：アメリカが輸入キッチンキャビネット、バニティ、関連製品に50%の関税を10月から適用すると発表した後、RHの株価は4%以上下落しました。
  • コストコ、混合された売上結果後に後退：コストコの株価は四半期ごとの米国比較売上高が5.1%増加したものの、コンセンサス予想の5.21%をわずかに下回ったため、2%以上下落しました。

金曜日の反発は株式の1週間の損失を抑えるのに役立ちましたが、主要な米国のベンチマークが複数週続いた上昇傾向を止めることはできませんでした。インフレーションデータは予想に一致し、週の初めに強い成長と労働のデータが予想を動揺させた後、感情を安定させました。関税が製薬業界と工業セクターの見通しを変え、エネルギー価格が新たな供給リスクで上昇する中、投資家は複雑な信号の混在に直面しています。市場のトーンは依然として慎重であり、トレーダーは堅調な消費支出に対する楽観を、連邦準備制度の政策緩和のペースに対する不確実性とバランスを取っています。