火曜日に米国株式は下落しました。これは、AI関連のリーダー企業のバリュエーションが過剰に伸びていることに対する懸念が再燃し、リスク志向を抑え、市場の幅を狭めたことが原因です。全体的には堅調な業績が見られましたが、キャペックス（資本支出）のペースと利益成長が今後どのようになるかについては慎重な見方が広がっています。これに加えて、ウォール街の上級幹部たちが今後1年間で大幅な下落が起こる可能性を指摘したことも影響しました。この弱さは世界市場にも波及し、ヨーロッパは月初の上昇を逆転し、アジアも新たな触媒が限られる中で下落に転じました。一方、石油は需要懸念から軟化し、米国の利回りは製造業の軟調なシグナルと遅れたデータを受けて下落しました。

主なポイント:

  • バリュエーションの不安が高まる中、S&P 500が下落: S&P 500は1.17%下落し6,771.55となりました。投資家たちは、AI主導の積極的な設備投資計画に対して利益成長が追いつけるかどうかを疑問視しています。
  • ナスダック2％下落、ハイテク株の弱さが原因: ナスダック総合指数は2.04％下落し、23,348.64となりました。高成長のソフトウェアとチップの後退が主な原因です。パランティアは強いガイダンスにもかかわらず約8％下落し、オラクルとAMDはそれぞれ約4％失いました。さらに、NvidiaとAmazonも後退しました。
  • ダウは下落するも依然としてより絶縁されている: ダウ平均株価は0.53%下落して47,085.24となり、ゴールドマンサックスとモルガン・スタンレーのトップたちが今後10～20%の調整が起こり得るとの見解を示したことで、警戒感が強まった。
  • ヨーロッパ株は、収益と労働データの変化により一時的な上昇を反転させた：Stoxx 600は約0.4%下落し、新しい月の始まりに続いた週初めの楽観的なムードを反転させました。FTSE 100は0.14%上昇し、英国の債券利回りが財務大臣レイチェル・リーブスからの11月26日の予算に先立つ厳しい財政決定を示唆するコメントを受けて4.419%に緩和した後、上昇しました。一方で、CAC 40は0.52%下落し、DAXは0.76%下落しました。これは、投資家が企業収益と世界的な株式市場の弱さを計量する中でのことです。イタリアのFTSE MIBは、地元の好調な業績に支えられて0.09%上昇しました。スペインの失業率は10月に22,101人増加し、予想を上回り、サービス、農業、製造業の各分野での増加を反映しています。Orstedの株価は、同社がホーンシー3オフショア風力発電プロジェクトの50%の株式を売却することで合意した後に下落しましたが、一方でBPは四半期利益が予想を上回ったと報告した後に上昇しました。
  • アジア太平洋市場は、投資家がAIの勢いを再評価する中でまちまちな動きを見せた。日本の日経225は1.74%下落し、トピックスは0.65%下落した。製造業のPMIデータが引き続き軟化したためである。韓国のコスピは、グローバルなAI需要と構造改革に牽引された複数セッションにわたる強いラリーの後、2.37%下落したが、コスダックはローテーショナルフローが続いたため1.31%上昇した。韓国政府は2026年にAI投資を3倍にして、10.1兆ウォンにする計画を発表し、世界のトップ3のAI強国の一つになることを目指している。オーストラリアのASX 200は、オーストラリア準備銀行がキャッシュレートを3.6%で据え置いた後、0.91%下落した。香港のハンセンは0.79%下落し、本土CSI 300も0.75%下落し、国内需要の低迷と中国の消費者および産業セクターに対する持続的な慎重姿勢の中で最近の弱含みが続いている。
  • 石油価格は弱い需要シグナルと強いドルによって緩和される：ブレント原油は1バレルあたり64.44ドルで0.69％低下し、WTIは0.8％下落して60.56ドルとなった。米国とアジアの製造業の数値が軟化したため、需要期待が低下した。一方、強いドルがコモディティに圧力を加えた。OPEC+が来年初頭の生産増加を見送る決定をしたことが一部のサポート要素となったが、全体的な下落圧力を相殺するには至らなかった。
  • 国債利回りが下落、データ発表の遅延続く：10年物国債の利回りは4.085%に低下し、短期国債も同様に下落しました。継続中の米政府の閉鎖により、重要な経済指標の発表が遅れており、投資家がリアルタイムの経済状況を評価するのが困難になっています。米国のISM製造業指数は期待を下回る48.7%となり、産業活動の減速に対する懸念を強めました。市場は今後発表される雇用データに注目し、さらなる明確な情報を待っています。

本日の外国為替市場:

  • EUR/USDは主要平均以下で下押し圧力を拡大：EUR/USDは1.1479で取引を終了し、0.35%下落しました。取引範囲は1.1534から1.1473まででした。現在、同ペアは50日移動平均 (SMA) である1.1676および100日SMAである1.1664をしっかりと下回って取引されており、最近のサポート喪失後の下方圧力が増していることを確認しています。中期的なトレンドは平坦化していましたが、現在はより明確に弱気に転じる兆候を示しており、価格行動は引き続き新たな短期的な安値を記録しています。即時のレジスタンスはセッション高値の1.1534にあり、その次は50日SMAの1.1676となります。初期のサポートは1.1473にあり、その次の主要な下値レベルは200日SMAの1.1329です。1.1473を上回ることができない場合、弱気の勢いが加速する可能性があります。
  • GBP/USDの下落が加速し、サポートゾーンが崩れる状況: GBP/USDは1.3018で取引を終了し、0.92%下落しました。高値の1.3145と安値の1.3010の間で取引されました。このペアは200日SMAの1.3255を明確に下回って取引を終え、すでに50日SMAの1.3418と100日SMAの1.3456を下回ることで示された下落がさらに進んでいます。この動きは強いベアリッシュ（弱気）なモメンタムを確認し、新しい数か月の最安値を確立しました。売り手がしっかりと主導権を握っています。直近のレジスタンスは1.3145、その次は200日SMAの1.3255です。初期のサポートは1.3010のセッション安値に位置し、このレベルを日々の終値で明確に下回ると、さらに心理的なラウンドナンバー（切りの良い数字）に向けて下押し圧力が強まる可能性があります。
  • AUD/USDは長期サポートの閾値に圧力: AUD/USDは0.6485でクローズし、0.79%下落しました。取引範囲は高値0.6540から安値0.6481でした。現在、50日移動平均線（SMA）の0.6561および100日移動平均線の0.6537を下回って位置しており、価格が200日移動平均線の0.6444に向かって動くにつれて短期的な弱気の勢いが増していることを示しています。最近の価格動向はこれまでのサポートレベルを突破し、売りの関心が高まっており、200日移動平均線が保持されなければさらに下落するリスクがあることを示唆しています。抵抗レベルは0.6537およびセッション高値の0.6540に位置し、初期サポートは0.6481であり、その次に0.6444が続きます。
  • EUR/GBPのラリーが新たな数ヶ月ぶりの高値まで拡大：EUR/GBPは0.8818で取引を終え、0.61%上昇しました。取引範囲は高値0.8821から安値0.8757まででした。この通貨ペアは50日移動平均線（SMA）0.8700、100日SMA 0.8666、および200日SMA 0.8541をしっかり上回り、連続する高値と安値の更新に支えられた強い強気トレンドを強調しています。直近のサポートは0.8757にあり、動的サポートは50日SMAの0.8700にあります。セッション高値の0.8821は最も近いレジスタンスを示し、明確な上方リファレンスレベルが見当たらないため、モメンタムが続けばさらなる上昇の余地があることを示唆しています。
  • USD/JPY の上昇トレンドの中で一時休止: USD/JPYは153.66で取引を終了し、0.36%下落しました。取引範囲は154.48から153.32でした。控えめな戻りにもかかわらず、この通貨ペアは50日移動平均線（SMA）148.71、100日SMA 148.30、および200日SMA 147.71を上回っており、広範な強気の構造を維持しています。直近のレジスタンスは154.48にあり、初期サポートは153.32に位置しています。153.32を下回ると、50日SMAに向けたさらに深い調整局面が示唆され、154.48を超えるクローズは上昇トレンドの継続を示し、さらなる高値を目指す道を開くことになります。
  • 金は急落し、重要なサポートをテストしています：金の終値は$3,939で、1.58%下落しました。取引レンジは$4,006から$3,929の間でした。このセッションでは、短期的な統合を下回りながらも、50日移動平均線（SMA）の$3,843、100日SMAの$3,596、200日SMAの$3,345を依然として上回る、顕著な弱気の延長が見られました。直近の抵抗線は$4,006にあり、初期サポートは$3,929、その後に50日SMAの$3,843が位置しています。$3,929以下での持続的な動きはおそらく調整を深めるでしょうし、$4,006以上での回復は、買い手が再びコントロールを取り戻すシグナルとなるでしょう。

注目の銘柄:

  • ビットコインの下落に伴い、暗号通貨関連株が下落：ビットコインは6%以上下落し、4.5ヶ月ぶりの低水準に達しました。コインベース、マラソン・デジタル、ライオット・プラットフォームズ、マイクロストラテジーも6%下落しました。
  • サレプタが試験の不達で急落：デュシェンヌ型筋ジストロフィーの治療薬Amondys 45およびVyondys 53の試験が主要評価項目を満たさなかったため、サレプタ・セラピューティクスは33％以上下落しました。
  • クルーズライン売却が収益ミスで進行：ノルウェージャンクルーズラインは、第3四半期の収益が29億4,000万ドルに達し、コンセンサスの30億2,000万ドルを下回ったため、15%以上下落しました。カーニバルは9%以上、ロイヤルカリビアンは7%以上の下落です。
  • 売上の減少でCDWが下落：CDWの第3四半期の純売上高が57億4,000万ドルとなり、予想の57億6,000万ドルを下回ったことから、同社の株価は8%以上下落しました。
  • パランティア、評価額を引き下げるも好決算：パランティアは第3四半期の売上が予想を上回ったにもかかわらず、7%以上下落しました。S&P 500で最も高い水準である売上高倍率約85が評価懸念を増幅させました。
  • Uberの慎重な見通しを緩和: Uberは、Q4の調整後EBITDAを24.1億ドルから25.1億ドルと見積もり、その中央値が24.9億ドルのコンセンサスを下回った後、4%以上値下がりしました。
  • ヤム!ブランズ、EPSの好調で上昇: ヤム!ブランズは、第3四半期の調整後EPSが$1.58で予想の$1.48を上回ったため、7％以上上昇しました。
  • ウォータースの見通しが上昇し、株価も上昇: 調整済み一株当たり利益（EPS）の3.40ドルが予測の3.21ドルを上回り、ガイダンスが13.05ドルから13.15ドルに引き上げられたことにより、ウォータースの株価は6%以上上昇しました。

AIリーダーを巡る評価の緊張が火曜日にリスク全般に影響し、市場の幅が狭まり、投資家は利益が高い倍率を維持できることを明確に示す証拠を求めるようになりました。欧州およびアジアの株式市場はトーンの変化を反映し、需要懸念から石油価格が軟化し、米国の製造業指標が弱まる中で米国の利回りも低下しました。重要なデータや中央銀行からのコミュニケーションが控え、一部の米国の発表が遅れている中、年末に向けてポジションを再調整するため、市場はより選別的で証拠に基づくフェーズに移行する兆しを見せています。