Introdução

Está bastante calmo durante grande parte da semana no calendário econômico para os anúncios dos EUA. Isto é até sexta-feira, onde mais uma vez a inflação está em foco com os dados do IPC, além do sentimento preliminar de Michigan. Em outros lugares, dois grandes bancos centrais anunciarão a política monetária, com o Banco da Reserva da Austrália e, em seguida, o Banco do Canadá. Na América Latina, O Banco Central do Brasil tem uma decisão de política monetária rígida, uma vez que a inflação permanece elevada, enquanto a economia entra em uma recessão técnica. 

Fique atento a: 

  • América do Norte – Balança comercial dos EUA, IPC e sentimento de Michigan, juntamente com a decisão de política monetária do BoC
  • Europa e Ásia – Balança comercial chinesa e IPC, RBA, ZEW alemão e PIB final do terceiro trimestre para a zona do euro e Japão
  • América Latina – a decisão do BCB sobre taxa de juros e inflação para Chile, México e Brasil

Dados norte-americanos: 

  • Balança comercial dos EUA (Terça-feira, 7 de dezembro, 1330GMT) uma melhora no déficit para -$66,8 bilhões em outubro (de -$80,9 bilhões em setembro)
  • Canadá Ivey PMI (terça-feira, 7 de dezembro, 1500GMT) 
  • Política monetária do Banco do Canadá (quarta-feira, 8 de dezembro, 1500GMT), nenhuma mudança é esperada em +0,25%
  • Vagas de empregos US JOLTS (quarta-feira, 8 de dezembro, 1500GMT) 
  • Pedidos por seguro-desemprego nos EUA (quinta-feira, 9 de dezembro, 1330GMT) 
  • O IPC dos EUA (sexta-feira, 10 de dezembro, 1330GMT) deverá cair para +5,8% no IPC global (de +6,2%) e cair para +4,3% no IPC central (de +4,6%) 
  • Sentimento de Michigan - preliminar (sexta-feira, 10 de dezembro, 1330GMT) deve melhorar para 72,4 em dezembro (de 67,4 na medição final de novembro)

Os traders estarão acompanhando a decisão de política monetária do Banco do Canadá de agir como um indicador de resposta à variante omicron esta semana. A forma como o BoC se estabelecerá na quarta-feira como um banco central que busca aumentar as taxas nos próximos seis meses dará uma indicação importante para os mercados. 

A inflação dos EUA domina o calendário no final da semana. Os indicadores do IPC dos EUA surpreenderam significativamente para o lado positivo do mês passado e causaram ondas de choque nos mercados, com um aumento subsequente da força do dólar dos EUA. As previsões iniciais sugerem que este aumento poderá estar prestes a diminuir ligeiramente este mês, tanto no central como no global. "Uma andorinha não faz verão" e o Fed vai procurar mais confirmação antes de pensar que a inflação está caindo. 

Chart, histogram

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O Sentimento de Michigan preliminar também será acompanhado na sexta-feira. Espera-se que o sentimento aumente para 72,4 (de 67,4). Se o impulsionador disso vier tanto das condições atuais quanto das expectativas, isso será positivo. O Fed estará igualmente atento a qualquer aumento significativo das expectativas dos consumidores em relação aos dados sobre a inflação. 

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Reação do mercado: 

  • CAD positivo se o BoC mantiver ou mesmo orientar qualquer potencial de aumento de taxa.
  • Força do USD em qualquer surpresa positiva do IPC. Também em surpresas positivas para o sentimento de Michigan.

Europa e Ásia: 

  • Balança Comercial da China (terça-feira, 7 de dezembro, 0200GMT), o superávit deverá cair para +$65,5 bilhões em novembro (de +$84,5 bilhões em outubro).
  • Política monetária do Banco da Reserva da Austrália (terça-feira, 7 de dezembro, 0330GMT)
  • PIB da zona do euro - 3º trimestre final (terça-feira, 7 de dezembro, 1000GMT) sem revisão em +2,2% (de +2,1% no 2º trimestre final)
  • O sentimento econômico alemão ZEW (terça-feira, 7 de dezembro, 1000GMT) deverá cair para 27,1 em dezembro (de 31,7 em novembro)
  • PIB do Japão - 3º trimestre (terça-feira, 7 de dezembro, 2350GMT) não deve ser revisado em +1,5% anualizado
  • A inflação do IPC da China (quinta-feira, 9 de dezembro, 0130GMT) deve cair ligeiramente para +1,4% em novembro (de +1,5% em outubro), com o PPI caindo para 12,4% (de 13,5%)
  • PIB do Reino Unido - mês de outubro (sexta-feira, 10 de dezembro, 0700GMT) 
  • Espera-se que a produção industrial do Reino Unido (sexta-feira, 10 de dezembro, 0700GMT) melhore para +3,1% ano a ano em outubro (de +2,9% ano a ano em setembro)

De acordo com comentários do governador Lowe algumas semanas atrás, o Banco da Reserva da Austrália ainda não deve aumentar as taxas em 2022. Lowe disse que havia uma “probabilidade muito baixa” de que o salto da inflação desencadeasse um aumento antecipado das taxas. Uma recente pesquisa de analistas da Reuters sugeriu que um aumento da taxa do RBA aconteceria um pouco mais cedo, no primeiro trimestre de 2023, antecipado do segundo trimestre de 2023, que foi o consenso em outubro. 

É pouco provável que os dados finais do PIB do terceiro trimestre criem demasiadas surpresas. Espera-se que a zona euro não seja revisada em relação ao crescimento de +2,2% já anunciado. Além disso, não se espera que o Japão veja uma revisão na taxa anualizada de +1,5%. Posteriormente, vemos o sentimento econômico alemão ZEW como tendo mais potencial de movimentação de mercado.  Após uma leve subida no mês passado, o ZEW deverá cair novamente para 27,1 (de 31,7), impulsionado pela deterioração adicional nas condições atuais para +5 (de +12,5).  

 

Reação do mercado: 

  • O AUD será positivo em qualquer sugestão de aumentos de taxa mais cedo do RBA.
  • EUR avançando sobre o ZEW Alemão.
  • O GBP estará volátil na sexta-feira, com uma série de dados econômicos anunciados no início da sessão europeia

América Latina: 

  • IPC do Chile (terça-feira, 7 de dezembro) 
  • Taxa de juros do Banco Central do Brasil (Quarta-feira, 8 de dezembro) 
  • IPC do México (Quinta-feira, 9 de dezembro, 1100GMT) 
  • A Inflação IPCA do Brasil (Sexta-feira, 10 de dezembro, 1300GMT) deve cair para +1,05% em novembro (de +1,25% em outubro)

A inflação continua a ser um assunto preocupante entre os países da América Latina. Os bancos centrais continuam a utilizar taxas de juros mais elevadas como instrumento de controle da inflação. Portanto, quaisquer surpresas positivas nas medições da inflação chilena e mexicana desta semana levam a um potencial maior para novos aumentos.

O diretor do BCB acredita que a inflação brasileira atingirá seu pico em breve, antes de recuar no ano que vem. Podemos estar recebendo sinais disso no IPCA desta semana. Ele também acredita que o banco central está à frente da curva no aumento das taxas para controlar a inflação. No entanto, com o crescimento negativo novamente no terceiro trimestre (-0,1% no terceiro trimestre após -0,4% no segundo trimestre), significando uma recessão técnica, os aumentos contínuos nas taxas podem não ser a melhor solução para os problemas econômicos do país.

Reação do mercado

  • CLP e MEX avançam surpresas com a inflação
  • Os traders de BRL estarão atentos à decisão das taxas do BCB, além da inflação brasileira.

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