Principales noticias de la semana

La agitación financiera de China ensombrece los mercados globales

La agitación financiera de China ocupó un lugar central en los titulares de esta semana, ocasionando incertidumbre en los mercados globales. La atención se centró en las crecientes dificultades financieras de China, ocasionadas principalmente por la industria inmobiliaria que pronosticaba bajas ganancias en la industria, además del anuncio de los fondos de inversión chino sobre no poder realizar los pagos.

Evergrande Group, un actor importante de esta industria finalmente se acogió al Capítulo 15 de la ley de bancarrotas en Nueva York. Esto provocó una rápida respuesta de los funcionarios chinos, que iniciaron reformas para reducir las salidas de capital extranjero y estabilizar el yuan. Sin embargo, el yuan y las acciones en China siguen bajo presión.

Repunte del dólar estadounidense incierto, PMI preliminares de la Unión Europea y el simposio de Jackson Hole a la vista

De cara a esta semana, los desafíos de China persisten. El futuro del repunte del dólar es incierto y los próximos datos preliminares del PMI (purchasing manager’ index) ofrecerán información sobre la salud económica mundial. Es posible que Europa siga lidiando con una posible recesión, pero los indicadores de Estados Unidos y el Reino Unido podrían mostrar una solidez inesperada. Todas las miradas estarán puestas en Jackson Hole, donde están confirmados como asistentes el presidente de la Reserva Federal, Powell, y la presidenta del Banco Central Europeo, Lagarde. Con la inflación estadounidense disminuyendo y la unidad de la Reserva Federal en duda, el mercado estará atento a cualquier cambio en la postura de Powell sobre futuras subidas de las tasas.

Se espera que los PMI preliminares de la Unión Europea muestren una desaceleración

Europa está coqueteando con la recesión: Las recientes publicaciones preliminares del PMI han arrojado lecturas sombrías en la eurozona. Después de que el Composite Measure para la eurozona cayera por debajo de 50 en el mes de junio, las cifras de julio volvieron a confirmar esta tendencia a la baja con una cifra de 48,6. Esta fue la lectura más baja desde noviembre de 2022, donde posiblemente se debió a la crisis energética en Europa, y un período en el que la economía escapó por poco de una recesión técnica.

PMI del Reino Unido
Se espera una modesta desaceleración adicional

El principal anuncio esperado por los mercados esta semana es el PMI del Reino Unido con un anuncio sobre el estado actual de la economía del Reino Unido.
El anuncio del mes pasado mostró que la economía del Reino Unido continúa enfriándose, y el composite measure registró una cifra de 50,8. Si bien todavía muestra que la economía del Reino Unido ha seguido expandiéndose, esto fue notablemente más débil que el 52,8 observado en el mes de junio.
Es cierto que se esperaba una desaceleración, especialmente teniendo en cuenta los efectos acumulativos del ajuste monetario hasta la fecha. Pero, sorprendentemente, los mercados sólo esperan una modesta caída adicional en agosto, y el consenso espera una cifra de 50,3.

 
Simposio de Jackson Hole se centrará en los cambios estructurales en la economía global

La comunidad financiera espera con impaciencia el próximo 46º Simposio anual de política económica de Jackson Hole, previsto para los días 24 y 26 de agosto. En esta reunión mundial, banqueros centrales, académicos y líderes financieros debaten las cuestiones económicas apremiantes de la actualidad. Hasta ahora, solo tenemos detalles limitados sobre el evento de este año, pero su tema, «Cambios estructurales en la economía global», insinúa discusiones que podrían abarcar desde mercados emergentes que buscan alternativas al comercio en dólares, impactos de la pandemia, rivalidades tecnológicas y principios económicos clásicos.

Uno de los momentos más esperados será la charla del presidente de la Fed, Powell, el viernes a las 10:05 EST/15:05 BST.

Hay una creciente especulación sobre la dirección futura de la política monetaria estadounidense, especialmente después de que algunos funcionarios insinuaron sus reservas sobre los recientes aumentos de tasas. El año pasado, el discurso de Powell creó una enorme volatilidad y la Reserva Federal intentó volver a centrar la atención en los mercados. De cara a este próximo discurso, aunque los mercados están muy entusiasmados con el discurso, dudo que obtengamos el mismo tipo de entusiasmo que el año pasado.

Dada la inflación controlada y los crecientes desacuerdos dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), existe curiosidad sobre si la Reserva Federal podría suavizar su postura sobre el incremento de las tasas.

Vale la pena señalar que los datos del mercado sugieren un fuerte apetito por el dólar estadounidense, mientras que el sentimiento hacia el euro sigue siendo escéptico dados los desafíos actuales de la economía europea. A pesar de esto, el BCE (Banco Central de Europa) se mantiene cauteloso ante las subidas de las tasas.
Los inversionistas también escucharán atentamente las declaraciones de la presidenta del BCE, Lagarde, el viernes a las 15:00 EST/20:00 BST.

¿Podría el Simposio cambiar las reglas del juego para el USD? 

En términos de contenido, no estoy seguro, pero la posibilidad, por supuesto, existe. Si analizamos el posicionamiento actual, se podría pensar que la Reserva Federal dé una sorpresa agresiva, simplemente porque no querrá limitar su opcionalidad.

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