• Decisión de política del FOMC
• Decisión de política del Banco Nacional Suizo
• Decisión de política del Banco de Inglaterra (BoE)
La próxima semana promete ser todo menos aburrida, ya que está previsto que se anuncien nueve decisiones políticas del banco central. A esto le seguirá la publicación de los PMI globales preliminares el viernes.
Antes de estos acontecimientos clave, los mercados también asimilarán los datos del IPC de Canadá y el Reino Unido, aunque es poco probable que influyan en el panorama general de la política de las tasas de interés.
La verdadera acción comienza a mitad de semana, centrándose en la decisión sobre las tasas de interés de la Fed y cualquier indicio de un incremento de tasas en noviembre.
Si bien se anticipan incremento de las tasas por parte del Reino Unido y por parte del Banco Nacional Suizo, hay indicios muy importantes que señalan que los traders estarán atentos y esto podría crear oportunidades muy interesantes en los mercados.
La semana concluye con los anuncios del Banco de Japón y la publicación del PMI global, que pondrá a prueba una vez más la actual narrativa sobre el excelente desempeño económico de Estados Unidos.
Últimas decisiones de la política monetaria del FOMC
Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en su reunión del 20 de septiembre. Sin embargo, los traders deben permanecer atentos a señales sutiles en el lenguaje y proyecciones de la Reserva Federal que podrían cambiar el curso del mercado de divisas, de bonos y de las acciones.
Si bien los indicadores económicos recientes muestran una disminución de la inflación y un mercado laboral estabilizado, la Reserva Federal mantiene abiertas sus opciones para un posible incremento de las tasas a finales de este año.
El mercado está dividido sobre la probabilidad de un aumento de las tasas en noviembre: algunos miembros del FOMC lo ven como una posibilidad real, mientras que otros son más cautelosos. Los traders observarán el Dot Plot, que muestra las proyecciones individuales de los miembros del FOMC sobre el futuro de las tasas de interés. Si el punto medio para 2023 se mantiene en el 5,6%, podría desencadenar una acción agresiva del precio del USD.
Los traders también estarán atentos al Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) para conocer las expectativas de los funcionarios de la Reserva Federal sobre el PIB, sobre el desempleo y sobre la inflación para el próximo año. Incluso si la Reserva Federal mantiene las tasas sin cambios, los traders deberían ser conscientes del potencial de volatilidad en los mercados.
Cualquier comentario o lenguaje de la Reserva Federal que sugiera un cambio en la política actual podría provocar conmociones en los mercados.
Puntos clave para Traders:
- No se espera un cambio en las tasas de interés en el mes de septiembre por parte de la Reserva Federal, sin embargo, los traders deberían estar atentos a señales sutiles en el lenguaje y las proyecciones de la Reserva Federal.
- El mercado está dividido sobre la probabilidad de un incremento de tasas en noviembre; el Dot Plot y el SEP proporcionarán información importante sobre el pensamiento de la Reserva Federal.
- Cualquier comentario o lenguaje de la Reserva Federal que sugiera un cambio en la política actual podría desencadenar volatilidad en los mercados.
Últimas decisiones de la política monetaria del Banco de Inglaterra
Puntos clave para Traders:
- Se espera que el Banco de Inglaterra aumente las tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 5,5% en su próxima reunión del 22 de septiembre.
- Esta podría ser el último incremento en las tasas en este ciclo de ajuste, ya que se espera que el Banco de Inglaterra adopte un enfoque dependiente de los datos y mantenga la puerta abierta a decisiones futuras.
- Sin embargo, la mayor sorpresa para los mercados sería una retención por parte del banco, lo que podría generar una presión bajista inmediata sobre la libra.
Implicaciones para los mercados:
- La libra esterlina se ha visto presionada en las últimas semanas debido a las preocupaciones sobre una recesión en el Reino Unido.
- Un incremento en las tasas podría respaldar la libra a corto plazo, pero una postura más moderada del Banco de Inglaterra podría pesar sobre la moneda.
- Los traders deberían estar preparados para la volatilidad en el mercado de la libra esterlina antes de la reunión del Banco de Inglaterra.
Últimas decisiones de la política monetaria del Banco Nacional Suizo (SNB)
¿Se tomará finalmente el banco un respiro?
Conclusiones clave para traders:
- El IPC general y subyacente han estado por debajo del 2,0% durante varios meses, mientras que el PIB está estancado y el PMI manufacturero se encuentra en su segundo nivel más bajo del G20.
- El banco se ha mantenido agresivo, pero los datos recientes sugieren que pueden estar en una encrucijada.
- Los precios de mercado se inclinan hacia un aumento de 25 pb, pero es posible que se mantenga, especialmente si el banco indica que está preocupado por la reciente desaceleración del crecimiento.
Implicaciones para los Mercados:
- Una retención sorpresiva o un cambio moderado en el lenguaje del banco podría provocar una liquidación del CHF.
- La continua retórica agresiva del banco podría respaldar al CHF en el corto plazo, pero una mayor desaceleración del crecimiento podría eventualmente pesar sobre la moneda.
- Los traders deberían estar preparados para la volatilidad en el mercado del CHF antes de la reunión del SNB del 22 de septiembre.
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Todo trading conlleva riesgo.
