채권시장의 변동성

오늘의 하이라이트

어제, 채권 시장은 채권 시장 암시적 변동성을 측정하는 MOVE 지수의 상승으로 인해 상당한 변동성을 겪었습니다. 이 지수는 110에서 134로 급등하여 채권 가격의 불확실성과 흥동이 증가했음을 보여줍니다.

일반적으로 주식과 채권 수익률은 함께 움직이는 경향이 있습니다. 투자자들은 종종 시장 동요 기간에 안전 자산으로 채권에 투자합니다.

그러나 채권 수익률이 급격히 상승하면 국채 변동성이 급증하여 주식 시장에서 불안감을 일으킬 수 있습니다.

이 관계를 시각적으로 보여주기 위해, 아래의 차트에서 역전된 MOVE 지수와 S&P500의 성과를 비교한 결과를 포함시켰습니다.

차트는 채권 시장 변동성에도 불구하고 주식 시장이 어제 매우 잘 버텼음을 보여줍니다.

그러나 MOVE 지수와 S&P500 사이의 상당한 격차도 잠재적 하락 위험의 존재를 나타냅니다.

어제 채권 시장은 미국 수익률의 움직임을 계기로 상당한 변동성이 나타났습니다. 단기와 장기 수익률 양 끝은 예상치를 웃도는 수준으로 상승하여, 미국의 노동 데이터 긍정적 발표에 힘입어 주가가 사이클 최고치로 상승했습니다.

이러한 예상치 못한 변동으로 인해 채권 가격은 급격히 흔들리며, 전 세계 투자자들의 주목을 받았습니다. 그러나 이러한 시장의 휘동 속에서 미국 달러(USD)는 자체적인 동향을 보였습니다.

강력한 ADP 고용 보고서와 대부분 긍정적인 ISM 서비스 PMI 데이터에도 불구하고, USD는 긍정적인 뉴스를 무시하고 하락했습니다.

USD는 103 중요 지지선에 접근하며 시장의 기대를 무시하는 모습을 보였습니다. 오늘의 외환 주요 통화 중에서 JPY가 선두를 달리는 것은 이상한 일이며, 미국 10년 만기 국채와 JPY의 이러한 이질적인 상황은 계속됩니다.

보통은 반대 상관관계를 보이는데, JPY는 수익률의 상승에도 불구하고 잘 버티고 있습니다.

이번 아침의 상승은 주로 일본의 예상을 상회하는 수익 데이터에 힘입어 발생했습니다. 현금 수익률은 0.7% 예상에 비해 2.5%로 크게 증가했으며, 이로 인해 추가적인 긴장완화 조치가 눈앞에 있다는 추측이 나왔습니다.

분석가 팁: 최근 뉴스레터에서는 GBP나 EUR의 상승에 대한 주의를 당부드렸습니다. 이들 시장은 USD에 대해 크게 과열되어 있습니다. 그러나 어제 미국의 긍정적인 데이터는 USD에 대한 움직임이 매우 한정적이었기 때문에 보고서 발표를 기다리고 이번 주의 거래를 마무리하기로 결정했습니다.

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