ตลาดชะลอตัวเมื่อนักเทรดรอคำแนะนำจากเฟดเกี่ยวกับเส้นทางในปี 2025

S&P 500 ลดลงในวันจันทร์ขณะที่นักลงทุนหยุดรอการตัดสินใจกำหนดนโยบายครั้งสุดท้ายของปีจากธนาคารกลางสหรัฐ หุ้นของสหรัฐฯ ลดลงหลังจากช่วงที่แข็งแกร่งเป็นเวลาสองสัปดาห์ โดยความมั่นใจสูงอยู่แล้วว่าผู้กำหนดนโยบายจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในสัปดาห์นี้ แม้ว่าความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายจะช่วยสนับสนุนการเพิ่มขึ้นในช่วงที่ผ่านมา แต่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังได้เพิ่มระดับความระมัดระวัง โดยนักลงทุนกำลังพิจารณาว่าแรงกดดันจากเงินเฟ้อและแนวโน้มในปีหน้าอาจมีผลต่อจังหวะของการเคลื่อนไหวนโยบายต่อไปอย่างไร หุ้นด้านเทคโนโลยีมีส่วนช่วยซัพพอร์ตบ้าง ด้วยข่าวองค์กรที่แข็งแกร่งในด้านเซมิคอนดักเตอร์และซอฟต์แวร์ แต่ความรู้สึกโดยรวมยังคงถูกควบคุมเนื่องจากนักเทรดเตรียมตัวสำหรับการประกาศในวันพุธ

สรุปประเด็นที่ควรจับตา:

• S&P 500 ถอยหลังไปก่อนการตัดสินใจของเฟด: S&P 500 ลดลง 0.35% มาอยู่ที่ 6,846.51 เนื่องจากนักเทรดหยุดพักหลังจากมีกำไรสองสัปดาห์ติดต่อกัน ข้อมูล PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ ที่นุ่มนวลกว่าคาดปลายสัปดาห์ที่แล้วได้เสริมสร้างความคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งในสี่จุดในวันพุธ แต่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของผลตอบแทนของ Treasury ทำให้ความเชื่อมั่นยังคงระมัดระวัง
• ดัชนี Nasdaq ถอยหลังหลังจากปรับตัวขึ้นติดต่อกันสี่วัน: ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 0.14% มาอยู่ที่ 23,545.90 หลังจากมีแนวโน้มแข็งแกร่งที่มีแรงผลักดันจากความแข็งแรงของหุ้นเทคโนโลยี นักลงทุนยังคงมีความมั่นใจในความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่ก็ต้องบาลานซ์ความคาดหวังกับความไม่แน่นอนของภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และผลกระทบต่อแนวโน้มนโยบายในปีหน้า
• ดัชนีดาวโจนส์ปรับลดลงเนื่องจากแรงหนุนชะลอตัว: ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 0.45% ปิดที่ 47,739.32 จุด หยุดการเพิ่มขึ้นหลังจากที่พุ่งขึ้นติดต่อกันสามครั้งในช่วงสี่การซื้อขายล่าสุด บรรยากาศบวกที่เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้รับการสนับสนุนจากความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นในนโยบายการผ่อนคลายทางการเงิน อย่างไรก็ตาม การซื้อขายในวันจันทร์สะท้อนถึงท่าทีที่ระมัดระวังก่อนคำแนะนำสำคัญที่จะมีขึ้น
• ตลาดยุโรปลดลงเล็กน้อยก่อนการสัญญาณจากเฟดและข้อมูล: ตลาดหุ้นยุโรปทำการซื้อขายอย่างระมัดระวัง, โดยดัชนี Stoxx 600 ลดลง 0.07% เนื่องจากนักลงทุนมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงด้านนโยบายของสหรัฐฯ ดัชนี FTSE 100 ลดลง 0.23% เป็น 9,645.09, ทำให้แนวโน้มที่อ่อนแอยังคงต่อเนื่องเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจของอังกฤษแสดงถึงการเคลื่อนไหวที่ผสมผสาน ดัชนี CAC 40 ของฝรั่งเศสลดลง 0.1% เป็น 8,108 ขณะที่ดัชนี FTSE MIB ของอิตาลีปิดไม่เปลี่ยนแปลงที่ 43,432 ดัชนี DAX ของเยอรมนีเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.07% และดัชนี SMI ของสวิตเซอร์แลนด์เพิ่มขึ้น 0.35% เนื่องจากผลประกอบการในประเทศและกลุ่มที่เน้นการป้องกันให้การสนับสนุนที่จำกัด ข้อมูลตลาดแรงงานจากอังกฤษแสดงถึงเงินเดือนเริ่มต้นเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบห้าเดือนแม้ว่าการจ้างงานจะชะลอตัว แสดงถึงแรงกดดันทางเงินเดือนที่ยังคงอยู่ทำให้ความก้าวหน้าในการจัดการเงินเฟ้อมีความซับซ้อน ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในเขตยูโรโซนดีขึ้นในเดือนธันวาคมแต่ยังคงอยู่ในเขตหดตัว, ชี้ให้เห็นถึงการหยุดชะงักที่ต่อเนื่อง ในขณะที่ผลผลิตอุตสาหกรรมของเยอรมนีในเดือนตุลาคมที่แข็งแกร่งเกินคาดเพิ่มขึ้น 1.8% แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมการผลิตอาจกำลังเสถียรภายหลังช่วงขาลงที่ยาวนาน
• ตลาดเอเชียแปซิฟิกแสดงให้เห็นถึงความผันผวน ขณะที่นักลงทุนวิเคราะห์ความแข็งแกร่งของการค้าจีน: ภูมิภาคนี้มีผลการดำเนินงานที่หลากหลายเมื่อข้อมูลการค้าจีนใหม่ๆ แสดงถึงความยืดหยุ่นในต่างประเทศ แต่ภายในประเทศยังคงมีความอ่อนแออยู่ ตลาดหุ้นฮั่งเส็งลดลง 1.12% เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการตกต่ำของภาคอสังหาริมทรัพย์และการชะงักงันของผู้บริโภคในจีน ในขณะที่ดัชนีซีเอสไอ 300 เพิ่มขึ้น 0.81% หลังจากการส่งออกพุ่งขึ้น 5.9% เมื่อเทียบปีต่อปี และดุลการค้าเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรก ดัชนีนิกเคอิของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 0.18% และดัชนีท็อปปิกส์ขึ้น 0.65% ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากผู้ส่งออกแม้ว่าจีดีพีได้รับการปรับลดเป็นการหดตัวปีละ 2.3% เกาหลีใต้ คอสปีเดินหน้า 1.34% ด้วยความแข็งแกร่งของกลุ่มเทคโนโลยี ขณะที่ Nifty 50 ของอินเดียลดลง 0.65% หลังจากหน่วยงานกำกับดูแลการบินเตือน IndiGo เกี่ยวกับการยกเลิกเที่ยวบินจำนวนมาก ทำให้หุ้นของบริษัทลดลงมากกว่า 5% เอเอสเอ็กซ์ 200 ของออสเตรเลีย ลดลง 0.12% ขณะที่ผู้ซื้อขายกำลังรอการประชุมของธนาคารกลางออสเตรเลีย โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.60% และจะคงที่ต่อไปจนถึงปี 2026
• ราคาน้ำมันลดลงขณะที่การหารือเกี่ยวกับยูเครนยังคงดำเนินต่อไป: ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลง 1.98% มาอยู่ที่ $62.49 และราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลง 2% มาอยู่ที่ $58.88 ขณะที่ความพยายามทางการทูตรอบๆ ความขัดแย้งในยูเครนทำให้มีโอกาสที่อุปทานน้ำมันจากรัสเซียจะเพิ่มขึ้น แม้ว่าเจ้าหน้าที่ยุโรปและกลุ่ม G7 จะกำลังพิจารณาควบคุมการส่งออกทางทะเลอย่างเข้มงวดขึ้นก็ตาม
• อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้นก่อนการประชุมของเฟด: อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 4.168% และอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 4.811% ซึ่งแสดงถึงความระมัดระวังอย่างต่อเนื่องในขณะที่เฟดเตรียมที่จะตัดสินใจครั้งสุดท้ายของปี ฟิวเจอร์สของเฟดฟันด์บ่งบอกว่ามีโอกาส 89% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดเบสิส ซึ่งสูงกว่าหนึ่งเดือนก่อนหน้าอย่างชัดเจน

FX วันนี้:

• EUR/USD ลดลงหลังจากการทดสอบแนวต้าน: EUR/USD ลดลง 0.05% ปิดที่ 1.1638 หลังจากที่แตะระดับสูงสุดที่ 1.1672 และระดับต่ำสุดที่ 1.1616 คู่สกุลเงินนี้สูญเสียโมเมนตัมใกล้ส่วนบนของช่วงล่าสุด ทำให้เกิดแท่งเทียนขาลงขนาดเล็กที่มีไส้บนสะท้อนให้เห็นถึงแรงซื้อที่เริ่มลดลง ราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) ที่ 1.1608 ในขณะเดียวกันก็ซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA) ที่ 1.1644 เพียงเล็กน้อย ทำให้โทนระยะสั้นยังคงระมัดระวัง แนวโน้มใหญ่ยังคงได้รับการสนับสนุนโดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ที่ 1.1468 แต่การไม่สามารถถือครองกำไรใกล้ 1.1670 ชี้ให้เห็นถึงแนวต้านที่ยังคงมีอยู่ การกลับมายึดระดับ 1.1644 จะช่วยคืนโมเมนตัมขาขึ้น ขณะที่การลดลงต่ำกว่า 1.1608 อาจเปิดทางให้เห็นระดับ 1.1550
• GBP/USD ยังคงทรงตัวในกลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ: GBP/USD ปิดตลาดลดลงเล็กน้อยที่ 1.3325 หลังจากซื้อขายระหว่าง 1.3347 และ 1.3306 ด้วยเทียนขนาดเล็กที่แสดงถึงความไม่แน่ใจ ขณะที่คู่สกุลเงินหยุดการฟื้นตัวล่าสุด ราคาอยู่ระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ขัดแย้งกัน โดยนั่งเหนือเส้น SMA 50 วันที่ 1.3264 แต่ต่ำกว่าเส้น SMA 200 วันที่ 1.3332 และเส้น SMA 100 วันที่ 1.3366 การฟื้นตัวจากจุดต่ำปลายเดือนพฤศจิกายนได้ชะลอลงเนื่องจากผู้ขายยังคงมีความเคลื่อนไหวใกล้ระดับเหนือ การเคลื่อนที่ผ่าน 1.3366 จะเสริมแนวโน้มระยะสั้นไปสู่ 1.3400 ในขณะที่การตกกลับต่ำกว่า 1.3306 จะเพิ่มแรงกดดันไปที่ 1.3264
• USD/CAD พยายามฟื้นตัวหลังจากลดลงอย่างรุนแรง: USD/CAD เพิ่มขึ้น 0.31% ที่ 1.3857 หลังจากแกว่งไปมาระหว่าง 1.3860 และ 1.3799 การก่อตัวของแท่งเทียนแบบค้อนแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อตบเท้าซื้อใกล้จุดต่ำสุด คู่นี้ยังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมด โดยมีค่าเฉลี่ย 50 วันที่ 1.4006 และค่าเฉลี่ย 100 วันและ 200 วันที่เรียงตัวกันรอบๆ 1.3901–1.3907 ซึ่งเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งหลังจากการลดลงในเดือนพฤศจิกายนและเพิ่มแรงกดดันไปทางขาลง การรักษาระดับการสนับสนุนที่ 1.3799 เป็นกุญแจสำคัญในการเสถียรภาพเพิ่มเติม ในขณะที่การผลักดันกลับขึ้นไปเหนือ 1.3907 อย่างยั่งยืนจะเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อลดแรงกดดันขาลง
• USD/CHF ผลักดันไปสู่ระดับสูงของช่วง: USD/CHF เพิ่มขึ้น 0.34% ไปที่ 0.8069 หลังจากทำระดับสูงสุดในวันนั้นที่ 0.8085 และระดับต่ำสุดที่ 0.8028 ปิดใกล้กับจุดสูงสุดของช่วงรายวัน การเคลื่อนไหวของราคากลับมายึด SMA 50 วันที่ 0.8004 และ SMA 100 วันที่ 0.8007 ได้สำเร็จ แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในระยะสั้นที่เริ่มดีขึ้น แม้ว่า SMA 200 วันที่ 0.8166 ยังคงเป็นเพดานในระยะยาว ค่าเงินคู่นี้กำลังเผชิญกับแนวต้านที่คุ้นเคยบริเวณ 0.8085–0.8100 ที่ได้ขัดขวางความพยายามขึ้นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา การถืออยู่เหนือ 0.8028 ยังคงคงไว้ซึ่งแนวบวก แต่หากไม่สามารถทะลุระดับสูงสุดของช่วงไปได้ก็อาจกลับเข้าสู่การปรับฐานอีกครั้ง
• USD/JPY กลับมาขึ้นสู่ระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้: USD/JPY ปรับขึ้น 0.39% มาที่ระดับ 155.94 หลังจากแตะระดับ 155.98 และลดลงถึงระดับ 154.90 โดยมีแท่งเทียนสีเขียวแข็งแรงยืนยันแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม ราคายังคงได้รับการสนับสนุนอย่างดีจาก SMA 50 วันที่กำลังเพิ่มขึ้นที่ 153.35 และการแยกจากกันที่กว้างขึ้นของ SMA 100 วัน (150.55) และ SMA 200 วัน (148.14) เป็นสัญญาณการควบคุมของฝั่งขาขึ้นที่แข็งแกร่ง คู่สกุลเงินกำลังเข้าใกล้แนวต้านที่ 155.98 และระดับสูงสุดก่อนหน้าใกล้ 157.50 การอยู่เหนือระดับ 154.90 ยังคงความเป็นฝ่ายซื้อมั่นคง ในขณะที่หากเกิดการปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับนั้น อาจนำไปสู่การทดสอบที่ลึกขึ้นมาที่ระดับ 153.35
• ทองคำหยุดการขยับขึ้นที่แข็งแกร่ง: ทองคำลดลง 0.11% สู่ $4193 โดยซื้อขายระหว่าง $4219 และ $4176 ขณะที่การสะสมยังคงต่อเนื่องใกล้ระดับสูง ปัจจุบันราคาอยู่เหนือระดับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ $4076 อย่างสะดวกสบาย พร้อมทั้งค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ $3775 และ 200 วันที่ $3493 ที่ยังคงขึ้น ยืนยันสภาวะตลาดกระทิงในทุกกรอบเวลา การแคบที่เกิดขึ้นเมื่อไม่นานมานี้บ่งชี้ถึงการที่ผู้ซื้อปกป้องตำแหน่งหลังจากจุดสูงสุดในต้นเดือนธันวาคม ต้านทานอยู่ที่ $4219 และจากนั้น $4350 ขณะที่ $4176 และบริเวณ $4100 เสนอการสนับสนุนสำคัญหากการหยุดปัจจุบันยังคงต่อเนื่อง

ความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้น:

• Paramount Skydance และ Warner Bros Discovery ราคาหุ้นปรับขึ้นจากการเสนอซื้อกิจการ: Paramount Skydance เพิ่มขึ้นมากกว่า 9% หลังจากเปิดการเสนอซื้อกิจการแบบเป็นศัตรูสำหรับ Warner Bros Discovery ขณะที่หุ้นของ WBD เพิ่มขึ้นมากกว่า 4% เมื่อข้อเสนอซื้อที่ราคา 30 ดอลลาร์ต่อหุ้นสูงกว่าข้อเสนอของ Netflix ก่อนหน้านี้และกระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์เรื่องการควบรวมกิจการในอุตสาหกรรมนี้
• หุ้นของบริษัท Air Products and Chemicals ร่วงลงกว่า 9% นำหน้าหุ้นอื่นที่ปรับตัวลดลงใน S&P 500 หลังจากที่ประกาศว่าจะร่วมมือกับ Yara International ในโครงการแอมโมเนียระยะยาวในสหรัฐอเมริกาและซาอุดีอาระเบีย
• หุ้น Marvell Technology ร่วงลงหลังจากถูกนักวิเคราะห์ลดระดับ: หุ้นลดลงมากกว่า 6% ลงไปอยู่ที่จุดต่ำสุดของ Nasdaq 100 หลังจาก Benchmark ปรับลดระดับการจัดอันดับจากซื้อเป็นถือ
• หุ้นเทสลาร่วงลงหลังมอร์แกน สแตนลีย์ ปรับลดอันดับ: หุ้นลดลงมากกว่า 3% หลังจากถูกปรับลดอันดับเป็นระดับ “เท่ากับตลาด” เนื่องจากมีความกังวลเรื่องการประเมินมูลค่าและแรงขับเคลื่อนการส่งมอบ
• Kymera Therapeutics พุ่งขึ้นจากผลการทดลอง: หุ้นพุ่งขึ้นเกินกว่า 41% หลังจากได้รับข้อมูลที่เป็นบวกจากการทดลอง KT-621 ระยะที่ 1b ในกลุ่มผู้ป่วยโรคผื่นภูมิแพ้ผิวหนังระดับปานกลางถึงรุนแรง
• Confluent พุ่งสูงขึ้นหลังจาก IBM ตกลงที่จะเข้าซื้อกิจการ: หุ้นพุ่งทะยานมากกว่า 29% หลังจากที่ IBM ประกาศข้อตกลงมูลค่า 11 พันล้านดอลลาร์ ที่ตีราคามูลค่าของ Confluent อยู่ที่ประมาณ 31 ดอลลาร์ต่อหุ้น
• ราคาหุ้น Carvana พุ่งขึ้นจากการเข้าร่วมดัชนี: ราคาหุ้นพุ่งขึ้นมากกว่า 12% หลังจาก S&P และ Dow Jones Indices กล่าวว่า Carvana จะเข้าร่วม S&P 500 ในปลายเดือนนี้

การตัดสินใจครั้งสุดท้ายของเฟดในปีนี้เหลือเวลาเพียงไม่กี่วัน เมื่อถึงเวลาที่ตลาดทั่วโลกจะกลับมาประเมินตำแหน่งของตนใหม่อีกครั้ง ความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการผ่อนคลายทางนโยบายได้รับการคาดหวังไว้ในช่วงหลังๆ นี้ ทำให้นักลงทุนรอการยืนยันว่าการลดอัตราดอกเบี้ยสามารถดำเนินต่อไปในปี 2025 ได้โดยไม่ทำลายความก้าวหน้าในการแก้ปัญหาเงินเฟ้อ แรงขับเคลื่อนของหุ้นยังคงอยู่ในเกณฑ์ดีโดยรวม แต่ทิศทางต่อไปของตลาดจะขึ้นอยู่กับว่าเฟดจะนำเสนออนาคตอย่างไร และวันพุธจะนำมาซึ่งความมั่นใจหรือความไม่แน่นอนใหม่ๆ