金曜日の取引セッションは、法的な明確さの向上、新たな貿易不確実性、および経済の勢いの鈍化という複雑な要素の組み合わせによって形作られました。最高裁判所の判決により、米国の貿易政策の風景が一変し、ドナルド・トランプ大統領が新たに発表した10％のグローバル関税が投資家を慎重にさせました。米国株は、第4四半期GDPが予想を大きく下回ったことによる序盤の弱さから回復し、市場は成長の鈍化と関税政策の変化による影響を天秤にかけました。物価圧力が安定していることを示すインフレデータも、慎重なトーンを強調しました。全体として、このセッションは競合する政策とマクロ経済シグナルをナビゲートしながらの選択的なリスクテーキングを反映しており、全面的な楽観主義よりも慎重さが際立ちました。
主なポイント:
- ダウ、後半の反発で230ポイント上昇: ダウ・ジョーンズ工業株平均は230.81ポイント、または0.47%上昇して49,625.97ポイントで取引を終えました。これは、失望的な経済指標を受けて一時200ポイント以上下落した後の反発です。第4四半期のGDP成長率は予想を大きく下回り、当初は市場心理に重くのしかかりましたが、その後株式は回復しました。ダウは週内で0.3%上昇して取引を終えました。
- S&P 500は関税緩和への期待で上昇：S&P 500は0.69%上昇し、6,909.51で取引を終了しました。これは、国際非常事態経済権限法が大統領に関税を課す権限を与えないとする最高裁判所の判決を投資家が歓迎したためです。指数は週単位で1.1％の上昇を記録しました。
- ナスダック、メガキャップ主導で上昇：ナスダック総合指数は0.9%上昇し、22,886.07ポイントとなりました。大型テクノロジー株や消費者向けインターネット株が上昇したため、より広範なベンチマークを上回りました。週全体ではナスダックは1.5%上昇し、5週間続いた下落の流れを断ち切りました。
- 欧州市場全体のラリー: 欧州株式市場は大幅に上昇し、米国市場での最高裁判決後の改善したトーンに影響を受けました。欧州全体のStoxx 600指数はセッション終了時に0.8%上昇し、すべての主要取引所がプラス圏で終了しました。FTSE 100指数は0.5%以上上昇し、10,687の過去最高値で取引を終え、銀行株や消費財株の上昇が支えとなりました。フランスのCAC 40指数は113ポイント（1.35%）上昇し8,512となり、ドイツのDAX指数は199ポイント（0.79%）上昇し25,242に達しました。イタリアのFTSE MIB指数は668ポイント（1.46%）上昇し46,462となりました。マクロ経済データも市場心理を支え、英国の小売売上高は2026年1月に前年同月比で1.8%増加し、予想を大幅に上回りました。また、英国の公共部門余剰金は過去最高の304億ポンドを記録しました。ドイツでは、生産者物価はエネルギーコストが11.8%減少したことで前年同月比3%減少し、HCOBフラッシュドイツ総合PMIは53.1に上昇し、ビジネス活動の加速を示す結果となりました。一方、フランスはHCOBフラッシュサービスPMIが49.6で弱いままでした。
- アジア市場は混合、韓国市場は最高値を更新: アジア太平洋市場は概して下落し、これはウォール街が前日にプライベートクレジット株の弱さと米国とイランの緊張の高まりの影響を受けて下落したことが要因でした。韓国のKOSPIは際立ち、SK Hynixが6.15%、ハンファエアロスペースが8.09%上昇し、2.31%高の5,808.53で終了し、2日連続の記録を更新しました。日本の日経225は1.12%下落して56,825.7、TOPIXも1.13%下落して3,808.48となりましたが、これは2023年5月以来最も強い拡大を示すPMIデータにもかかわらずでした。日本のコアCPIは1月に前年比2.0%上昇し、予想通りとなり、10年国債利回りは4ベーシスポイント下落しました。香港のハンセン指数は0.98%下落して26,443.69となり、テクノロジー株の重荷が影響しましたが、中国本土市場は旧正月のため休場でした。オーストラリアのASX 200は9,081.40までわずかに下落し、ニュージーランドのNZX 50は、貿易赤字がNZD 549百万からNZD 519百万に縮小したにもかかわらず、122ポイント、もしくは0.9%下落して13,322となりました。
- 石油価格はイランのリスクを受けて6か月ぶりの高値付近で推移：トランプ大統領がイランの核プログラムに圧力をかけるために限定的な軍事攻撃を検討していると発表した後、中東の緊張をモニターする投資家たちの間で石油価格は概ね安定していました。4月納品のブレント原油先物は10セント上昇して1バレルあたり71.76ドルで決済され、一方で3月納品の米国西テキサス中質原油先物は4セント下がり66.39ドルで決済されました。両方の契約は前のセッションで6か月ぶりの高値で決済されており、地政学的な供給リスクが引き続き注目されています。
- 財政懸念が高まる中、10年物米国債の利回りが上昇：10年物米国債の利回りは、最高裁判所の判決と当日のマクロデータを消化する中で、1ベーシスポイント未満上昇し4.083%となりました。30年物米国債の利回りは2ベーシスポイント上昇して4.724%、2年物債の利回りは1ベーシスポイント以上上昇して3.482%となりました。債券投資家は、関税収入の減少が財政赤字の懸念を増加させ、米国債務の需要に影響を与える可能性に注目しました。
- GDPの予想を下回る伸びと粘り強いインフレにより金利が注目される：第4四半期の米国GDPは年率1.4%増加し、ダウ・ジョーンズが調査したエコノミストたちの予想2.5%を大きく下回り、前回の第3四半期の4.4%の増加から減速しました。商務省によれば、記録的な政府閉鎖がこの四半期の成長を約1パーセントポイント削ったとされています。インフレデータは価格圧力が依然として堅調であることを示し、コアPCE（個人消費支出価格指数）は12月に3%で据え置かれ、総合PCEも2.9%に加速しました。両方の指標は月次で0.4%上昇し、期待を上回り、連邦準備制度理事会（FRB）の慎重な姿勢を強化しました。
本日の外国為替市場:
- EUR/USDは50日移動平均線を上回る安定を維持: EUR/USDは1.1777で取引を終了し、0.11%上昇しました。取引範囲は1.1808の高値から1.1744の安値まででした。ペアはセッションを50日単純移動平均線1.1772をわずかに上回って終了し、この領域を統合の中で近期サポートとして確認しました。EUR/USDは100日SMA1.1689および200日SMA1.1648を大幅に上回っており、中期的な建設的な構造を維持しています。広範なトレンドは2025年後半から一貫して高値と安値を上回っています。勢いは2月初めのピークの後に冷却され、逆転ではなく統合を示唆しています。即時の抵抗は1.1808に位置し、上昇は2月初めのスイング高値1.2000を越えた位置で制限されています。初期のサポートは1.1744にあり、その後は100日SMAが続きます。
- GBP/USDは主要平均近辺で横ばい取引: GBP/USDは1.3490で取引を終了し、0.19%上昇しました。高値1.3515と安値1.3438の間で変動しました。このセッションは最近の2月の高値からの調整を受けて、狭い範囲での取引を反映しています。価格は50日移動平均線（SMA）1.3527の下にあり、これは短期的な上限として機能し続けています。しかし、ペアは200日移動平均線1.3444の上にとどまっており、より広範な構造を安定させています。100日移動平均線1.3394は、売り圧力が再開した場合の追加の下方サポートを提供します。2025年後半からの広範なトレンドは依然としてポジティブですが、短期的な勢いは弱まっています。抵抗は1.3515とその後の50日SMAに見られ、初期サポートは1.3438に位置しています。
- AUD/USDが日中の安値から回復：AUD/USDは0.7083で取引を終え、セッション中の安値0.7015から反発し、0.7095まで上昇する場面も見られ、0.41%の上昇となりました。この回復は、2月に達した高値からの最近の下落後、新たな買い意欲が強まったことを示しています。価格は依然として50日移動平均線（SMA）の0.6831、100日SMAの0.6683、および200日SMAの0.6602を大きく上回っており、これらはいずれも上昇傾向を維持しています。この配置は、短期的な調整にもかかわらず、全体的な上昇トレンドが続いていることを示しています。直近の抵抗線は0.7095、その次は最近のピークである0.7150付近に位置しています。初期のサポートは0.7015に位置しています。
- 金価格が再び5,000ドルを超える: 金は5,095ドルで取引を終了し、1.88%上昇しました。取引範囲は4,982ドルから5,096ドルの間でした。月初の急激な修正後に強い反発が見られ、買い手が決定的に介入して主要な心理的レベルを取り戻しました。取引終了がセッション高値付近であったことは、新たな強気の勢いを示しています。金は50日単純移動平均 (SMA) の4,682ドル、100日SMAの4,379ドル、200日SMAの3,889ドルを依然として堅固に上回っており、長期的なトレンドの強さを強調しています。直近の抵抗線は5,096ドルに、次に従前のピークである5,600ドル付近に見られます。初期サポートは4,982ドルに位置しています。
- 銀価格が急上昇し50日平均を回復: 銀価格は終値で$84.51となり、7.61%の上昇となった。取引区間は高値$84.81から安値$77.49の間であった。この取引セッションは強力な回復を見せ、終値は日中の高値に近く、強い買い圧力を示している。銀価格は80.73ドルの50日移動平均線（SMA）を再び突破し、最近の調整後の短期的なテクニカル状況を強化した。銀は65.78ドルの100日SMAと51.62ドルの200日SMAをはるかに上回っており、より広範な上昇トレンドを確認している。直近のレジスタンスは$84.81で、最初のサポートは$77.49に位置している。
注目の銘柄:
- アカマイ・テクノロジーズ、弱い指針で株価が急落: クラウドコンピューティング企業の株価は、予想を下回る指針を発表した後、14%急落しました。
- 薬剤試験の失敗後のグレイルクレーター: ある薬剤の臨床試験が主要評価項目を達成できなかったと発表した後、株価は約50%暴落しました。この研究では、ステージIII-IVの癌における統計的に有意な減少が示されませんでした。
- クラウドフレアがAIセキュリティ競争の中で下落: 株価は8%以上下落しました。サイバーセキュリティ株が全般的に売りに出され、アンソロピックが新しいAI駆動のセキュリティ機能を導入した影響を受けました。投資家は、自動化されたコードスキャンが従来のサイバーセキュリティプラットフォームを混乱させるのではないかと懸念しています。
- リングセントラル、決算発表後に急騰：第4四半期の調整後1株利益が予想を上回る1.18ドルを記録し、株価は32%以上の上昇を見せました。
金曜日の取引セッションでは、政策の明確化が進む一方で、持続するマクロ経済の課題と均衡を取ろうとする市場の姿が浮き彫りになりました。最高裁判所の判決は関税に関する不確実性の大きな要因を取り除き、グローバル貿易にさらされているセクターに安心をもたらしましたが、新しいグローバル税の発表が熱意を制限しました。成長の鈍化と頑固なインフレが警戒感を高め、特に金利市場に影響を与えました。ヨーロッパの株式の強さとアジアの選択的な回復力は、地域別の要因が重要であることを浮き彫りにしました。財政懸念、貿易政策、中央銀行の決定が依然として注目されている中、市場は今後も入ってくるデータとヘッドラインに敏感な状態が続くと見られています。
