トレーダーが水曜日のFRB金利引き下げサインを待つ中、世界の株式市場はまちまちとなった

火曜日のウォールストリートは、投資家が今年最後の連邦準備制度の金利決定を見守る中、慎重に取引されました。トレーダーたちは政策立案者がさらに0.25ポイントの利下げをすることに自信を持っていましたが、経済データの遅れ、頑固なインフレ、およびリーダーシップの移行が差し迫る中で、連邦準備制度が2026年の見通しをどのように示すのかについては不透明でした。JPMorganは来年度の経費予測が予想外に高かったため、ブルーチップ指数を押し下げました。一方で、借り入れコストの緩和に対する期待が短期間で小型株を新高値へと押し上げましたが、その勢いはすぐに冷めました。最近数週間で予測が大きく変動したことから、市場はジェローム・パウエル議長が投資家に十分な安心感を与えて、年末ラリーへの希望を支えることができるかどうかに注目しています。

主なポイント:

• JPモルガンが金融市場に圧力をかけ、ダウが下落: ダウ工業株30種平均は179.03ポイント（0.38%）下落し、47,560.29ポイントとなった。これは、JPモルガンの株価が2026年の経費として1,050億ドルを見込んだことで4%以上下落したためである。
• S&P 500、FRB決定前にほぼ横ばいで終了：S&P 500は0.09％下落し、6,840.51で取引を終えました。投資家たちは水曜日のFRB政策発表を待ちわびています。市場では四半期ごとの利下げの可能性が87％と織り込まれていますが、年末に向けた市場感情の主要な焦点は依然としてフォワードガイダンス（今後の見通し）です。
• ナスダックはテクノロジー株の支えで小幅に上昇：ナスダック総合指数は0.13％上昇し、23,576.49ポイントを記録しました。トレーダーは年内最後の連邦準備制度理事会（FRB）の会合を前に慎重にポジショニングを行い、一部のテクノロジー銘柄が支えとなりました。
• 欧州市場は企業リスクと政策リスクによって下落: Stoxx 600は0.04%下落して取引を終了し、FTSE 100は0.03%下落して9,642.01となり、CAC 40は0.69%下落しました。スイスのSMIは0.39%下落して12,931.16となり、一方でイタリアのFTSE MIBは0.3%上昇し、ドイツのDAXは0.49%上昇して24,162となりました。英国の食料品インフレ率は11月30日までの4週間で4.7%にとどまり、クリスマス前の家計を圧迫しています。一方、ドイツの輸出はEUの需要のおかげで10月に0.1%の上昇を見せましたが、米国向けの出荷は7.8%減少しました。EssilorLuxotticaは、Googleが2026年にAI搭載の眼鏡を発売する計画を発表した後、5.7%下落しました。注目は、木曜日のSNBの金利決定や12月18日のBoE、ECB、ノルウェー銀行、リクスバンクの金利決定にも向けられています。
• アジア太平洋市場はほとんど下落：米連邦準備制度理事会（FRB）の慎重な姿勢が強まる中、日本の日経225は0.14%上昇して50,655.10となり、コニカミノルタ（+5.72%）とディスコ（+4.66%）の上昇が支えとなった。一方で、TOPIXは3,384.92で横ばいとなった。韓国のKOSPIは0.27%下落し4,143.55となったが、小型株市場のKOSDAQは0.38%上昇して931.35となった。香港のハンセン指数は1.3%下落し25,434、中国のCSI 300は0.51%下落して4,598.22となった。インドのNifty 50は0.25%下落し、Sensexは0.27%下落した。オーストラリアのS&P/ASX 200は0.45%下落して8,585.90となり、豪準備銀行(RBA)が金利を3.6%に据え置いた一方でインフレリスクが高まったと警告した。ニュージーランドのNZX-50は0.23%下落して13,454.78となった。
• ウクライナ和平協議と金利の不確実性により、原油価格が更に下落。ブレント原油は0.70%下がって$62.05、一方でWTIは0.90%下がって$58.35になりました。イラクでの生産回復と地政学的発展が価格に影響を及ぼし、連邦準備制度（FRB）の会議を控える中での動きとなりました。
• 財務省の利回りは安定、FRBの動向が注目：10年物財務省債の利回りは1ベーシスポイント強上昇し4.184%になり、30年物はわずかに下落して4.808%に、2年物は2ベーシスポイント以上上昇して3.611%となった。10月の求人件数が770万件に増加し、追加の利下げへの期待が高まった。
• アメリカの求人数は変わらず、中小企業のインフレ懸念は上昇：10月のアメリカ労働市場は安定を示し、求人数は大きな変動なく767万件と、エコノミストの予測である720万件を僅かに上回りました。しかし、採用ペースは大幅に鈍化し、21万8000件減少して515万件となり、退職数も2020年8月以来の最低水準に落ち込みました。一方、11月には中小企業のオーナーたちがインフレに対する懸念を高め、全米独立事業者連盟（NFIB）の調査では、売価を引き上げることを予想するオーナーの割合が記録的な単月増加を示しました。正味34%のオーナーが価格上昇を予想しており、これは2023年3月以来の最高水準です。

本日の外国為替市場:

• EUR/USDはわずかな弱気傾向で収束: EUR/USDは1.1628で取引を終了し、0.08%下落しました。これは、1.1657の抵抗を試した後、セッションの安値である1.1615に向かって後退した結果です。この控えめな後退により、ペアは狭まるレンジ内で取引を続けており、現在の価格は50日移動平均線（SMA）の1.1606と100日SMAの1.1643の間に位置していますが、上昇する200日SMAの1.1473を快適に上回り、より広範な強気トレンドを支えています。市場は11月中旬以来、高値と安値を更新する一連の動きを維持してきましたが、最近の動きは12月のピークを迎えた後の収束を示唆しています。直近の抵抗は1.1657と100日SMAにあり、最初のサポートは1.1606にあります。このレベルを持続して下回る場合、1.1550エリアに向かう下振れリスクが高まります。
• GBP/USDは主要移動平均サポートに向けて後退: GBP/USDは1.3300で取引を終了し、0.16%下落しました。取引範囲は高値1.3356から安値1.3287の間で、1.3350–1.3360の地域で100日単純移動平均（SMA）1.3364が上昇を抑える状況が続いています。ペアは50日SMA（1.3262）の上に位置していますが、200日SMA（1.3335）の下にあり、中期的な見通しは混在しています。これは、11月の安値からの反発が鈍化していることを反映しています。抵抗はセッション高値と100日SMAにあり、サポートは1.3262と1.3200に位置しています。50日SMAの上にとどまることで回復の見込みが維持されますが、日足でその下に閉じると1.3200へのさらなる損失の可能性が高まります。
• AUD/USDは9月の高値に向けた上昇トレンドを拡大: AUD/USDは0.23%上昇して0.6639となり、高値0.6654、安値0.6608を記録し、11月中旬からの強力なラリーを継続しています。この通貨ペアは、50日SMAの0.6534、100日SMAの0.6537、および200日SMAの0.6474を決定的に上回って取引されており、強い強気の環境を示しています。モメンタムは現在、次の重要な抵抗として立ちはだかる9月のピーク付近の0.6700に向かって価格を導いています。初期のサポートは0.6608に見られ、0.6535付近の移動平均の集まりが2次的なクッションを提供しています。0.6608以上の持続的な取引は、強気の偏りを維持します。
• USD/JPYは上昇トレンドを再開し、強気の制御を保持: USD/JPYは0.61%上昇して156.87に達し、156.96から155.74の間で取引された後、セッションの高値付近でクローズして支配的な上昇トレンドを強化しました。このペアは主要な移動平均線を十分に上回っています。50日移動平均線は153.53、100日は150.65、200日は148.17で、すべて上昇傾向にあります。156.96を超えると、12月の高値と11月のピークである158.00付近が再び注目されます。一方、サポートは155.74に位置し、その後は利益確定売りが出た場合には155.00に位置します。
• 金価格は4,200ドル以上を維持し、強気派が支配：金価格は0.51%上昇して4,212ドルとなり、4,221ドルと4,170ドルの間で取引され、多月ぶりの高値に動きを拡大した。価格は重要な移動平均線を大きく上回っている。50日移動平均線は4,084ドル、100日は3,784ドル、200日は3,499ドルで、既存の強気トレンドを強化している。抵抗線は4,221ドルの高値にあり、上昇の勢いが続けば次に4,250ドルのエリアが視野に入るだろう。初期のサポートは4,170ドルにあり、短期的な調整が発生した場合は4,150ドル付近まで下がると見られている。
• シルバーが史上最高値を更新: シルバーは4.49%上昇し、$60.75に達しました。最高値の$60.79と最安値の$57.61の間で取引され、レンジの上端近くで終了しました。このブレイクアウトは新たな記録領域へと拡大しています。この金属は50日移動平均線（SMA）の$51.08、100日の$45.52、200日の$39.79を大きく上回って取引されており、上昇トレンドの強さを示しています。現在のレジスタンスは未知の領域である$60.79以上に位置しており、焦点は$62.00に向けた継続ターゲットに移ります。一方、サポートは$57.61および、もしボラティリティが引き戻しを促す場合には$56.00に位置しています。

注目の銘柄:

• ビットコインの上昇に伴い、暗号通貨関連株が上昇: Galaxy Digitalは12%以上上昇し、Riot Platformsは3%以上、Marathon Digital、MicroStrategy、Coinbaseはそれぞれ1%上昇しました。
• 銀価格の史上最高値により、銀鉱山会社が急騰：Hecla Miningは7%以上、Newmontは5%以上、Coeur Miningも5%以上上昇し、COMEX銀が史上最高値を記録しました。
• SLM社の二重格下げで急落: SLMは、買いから売りへの格付け変更と23ドルの低い目標価格により、14%以上も急落しました。
• グラフィック・パッケージング、慎重な売上予測で株価下落：通年売上予測がコンセンサスを下回り、株価は8%以上下落しました。
• 自動車部品株の下落：AutoZoneは既存店売上高が予測を下回ったため、7%以上の下落を記録し、一方、O’Reilly Automotiveは3%以上の下落を見せました。
• JPモルガンの株価が下落、支出見通しの上方修正後に: 経営陣が2026年の支出を1,050億ドルと予測し、予測を上回ったため、株価は4％以上下落した。
• アレス・マネジメント、指数に追加されることで急騰：アレス・マネジメントは、S&P 500に追加された後、7%以上の上昇を見せた。
• エクソン・モービル、強力なキャッシュフロー見通しで上昇：2030年までに350億ドルのキャッシュフローの成長を見込んだ結果、株価は2%以上上昇しました。

連邦準備制度理事会（FRB）が決定を下した後、今度はその即時反応に注目が移ります。投資家たちは、金融状況の緩和が最も強いセクター以外の市場への参加を拡大できるかどうかを注視しています。火曜日の動きは、銀行主導のダウの弱さから金属や暗号関連銘柄の強さに至るまで、株式固有の触媒の重要性を強調しました。最近数週間で金利予想が急激に変動する中、次の市場動向は利下げそのものよりも、FRBが将来の政策方針に対する信頼をどれだけしっかりと植え付けることができるかに依存するかもしれません。