يوجد العديد من الإعلانات الهامة للغاية من المستوى الأول التي ستصدر على مدار هذا الأسبوع. فسوف يشهد الأسبوع انعقاد اجتماعات لثلاثة بنوك مركزية كبرى وسيكون أهمهم اجتماع البنك المركزي الأوروبي، كما سنرى أول إطلالة للنمو الأمريكي في الربع الثالث مع القراءة الأولى للناتج الإجمالي المحلي. وتشمل قائمة البنوك المركزية الأخرى التي ستقوم بتحديث سياستها النقدية هذا الأسبوع البنك المركزي الياباني والبنك المركزي الكدي بالإضافة إلى البنك المركزي الكولومبي أيضًا. ومع ذلك، فالبيانات لا تتوقف عند هذا الحد.
احرص على متابعة ما يلي:
أمريكا الشمالية – القراءة الأولى للناتج الإجمالي المحلي بالولايات المتحدة بالإضافة إلى طلبيات السلع المعمرة ومؤشر كونفرنس بورد لثقة المستهلك ومؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك ومبيعات المنازل الجديدة والمعلقة؛ وفي كندا سيصدر قرار البنك المركزي بشأن سعر الفائدة والناتج الإجمالي المحلي الكندي.
أوروبا وآسيا – اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي والبنك المركزي الياباني، وكذلك التضخم في أستراليا ومنطقة اليورو، بالإضافة إلى القراءة الأولى للناتج الإجمالي المحلي في منطقة اليورو.
أمريكا اللاتينية – معدل البطالة في المكسيك والبرازيل وتشيلي وكولومبيا، بالإضافة إلى التضخم في البرازيل وقرار البنك المركزي الكولومبي بشأن سعر الفائدة.
بيانات أمريكا الشمالية:
مؤشر كونفرنس بورد لثقة المستهلك الأمريكي (الثلاثاء 26 أكتوبر، الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع التحسن إلى 110.0 من 109.3 في الشهر السابق.
مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة (الثلاثاء 26 أكتوبر، الساعة 14:00بتوقيت غرينتش) من المتوقع الارتفاع إلى 763 ألف (من 740 ألف في أغسطس)
طلبيات السلع المعمرة في الولايات المتحدة (الأربعاء 27 أكتوبر، الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع تسجيل ارتفاع شهري بنسبة 0.4% لطلبيات السلع المعمرة الأساسية (0.2% في أغسطس)
اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الكندي (الأربعاء 27 أكتوبر، الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع عدم تغيير سعر الفائدة الأساسية لتظل عند +0.25%
القراءة الأولى للناتج الإجمالي المحلي للربع الثالث في الولايات المتحدة (الخميس 28 أكتوبر، الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع تسجيل نمو +3.2% على أساس سنوي (بانخفاض عن القراءة النهائية للربع الثاني التي بلغت +6.7%).
مبيعات المنازل المعلقة في الولايات المتحدة (الخميس 28 أكتوبر، الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش).
الناتج الإجمالي المحلي الكندي لشهر أغسطس (الجمعة 29 أكتوبر، الساعة 12:30بتوقيت غرينتش)
مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بالولايات المتحدة (الجمعة 29 أكتوبر، الساعة 12:30بتوقيت غرينتش)
القراءة المعدلة لمؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك (الجمعة 29 أكتوبر، الساعة 14:00بتوقيت غرينتش)
سيكون مدى تراجع وتيرة النمو في الربع الثالث في ظل استمرار ارتفاع التضخم موضوعًا يحظى باهتمام كبير في الاقتصادات الكبرى، وستكون القراءة الأولى لتقرير الناتج الإجمالي المحلي الأمريكي إشارة بالغة الأهمية على ذلك. فإلى أي مدى سيؤدي نقص العرض إلى انخفاض النمو في الربع الثالث؟ ويتوقع المحللون تسجيل نمو بنسبة +3.2% على أساس سنوي (بانخفاض عن النمو الضخم في الربع الثاني الذي بلغ +6.7%) وهذه التوقعات أعلى بكثير من توقعات مؤشر GDPNow للبنك المركزي الأمريكي بأتلانتا والتي تستقر حاليًا عند +0.5%. وهذا يعطي أهمية لاحتمال حدوث مفاجأة سلبية.
ومرة أخرى نرى كل الأنظار تتجه نحو توقعات التضخم في الولايات المتحدة. فبعد أن استقر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الأمريكي عند +4.0% منذ أسبوعين، سيكون من المثير معرفة ما إذا كان مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (وهو مؤشر البنك المركزي الأمريكي المفضل للتضخم) قد ارتفع أيضًا عن مستواه الحالي الذي يبلغ +3.6% على أساس سنوي.
ومن المتوقع أن يواصل البنك المركزي الكندي تقليص مشترياته الأسبوعية من الأصول خلال اجتماع السياسة النقدية الذي سيعقد هذا الأسبوع. ومن الجدير بالذكر أن المشتريات تبلغ في الوقت الحالي 2 مليار دولار كندي أسبوعيًا ومن المتوقع أن يتم تقليصها إلى مليار دولار كندي أسبوعيًا قبل اجتماع شهر ديسمبر الذي من المتوقع أن يتم خلاله إنهاء هذا البرنامج. ومن المتوقع أن يظل سعر الفائدة دون تغيير عند +0.25% في ظل استمرار وجود قدر كبير من الكساد في الاقتصاد.
رد فعل السوق:
سيشهد الدولار الأمريكي تقلبات عند صدور القراءة الأولى للناتج الإجمالي المحلي حيث يمكن بسهولة أن نشهد مفاجأة كبيرة في البيانات، علاوة على أي مفاجآت قد تحدث في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي.
من المحتمل أن يشهد الدولار الكندي تقلبات عند الإعلان عن قرار البنك المركزي الكندي بشأن سعر الفائدة وعند صدور تقرير الناتج الإجمالي المحلي الكندي.
أوروبا وآسيا:
مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا (الأربعاء 27 أكتوبر، الساعة 00:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يظل دون تغيير عند 3.8%.
اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الياباني (الحميس 28 أكتوبر، الساعة 04:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع عدم تغيير سعر الفائدة على الإيداع لتظل عند -0.10%
اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (الحميس 28 أكتوبر، الساعة 11:45 بتوقيت غرينتش) من المتوقع عدم تغيير سعر الفائدة على الإيداع لتظل عند -0.50%.
القراءة الأولى لمؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو (الجمعة 29 أكتوبر، الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن ترتفع القراءة الكلية إلى 3.7% (من 3.4%) بينما من المتوقع أن تظل القراءة الأساسية دون تغيير عند 1.9%.
القراءة الأولى للناتج الإجمالي المحلي في منطقة اليورو (الجمعة 29 أكتوبر، الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع تسجيل نمو بنسبة 1.9% على أساس ربع سنوي (2.2% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني)
سينصب التركيز هذا الأسبوع على البنوك المركزية الكبرى حيث سيشهد انعقاد اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي والبنك المركزي الياباني. وبالنسبة للبنك المركزي الياباني، نحن نتوقع عدم حدوث أي تغيير وثبات سعر الفائدة على الإيداع عند -0.1%. فعلى الرغم من ارتفاع التضخم الأساسي فوق مستوى الصفر للمرة الأولى منذ 18شهرًا إلا أن هذا الأمر من غير المرجح أن يؤثر على السياسة النقدية.
أما بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي فهو يحاول التصدي لارتفاع التضخم والتدهور في مؤشرات مديري المشتريات (توقعات النمو). وعلى الرغم من أن البنك المركزي الأوروبي قد يتحدث عن ارتفاع التضخم ولكن هذا الارتفاع ليس مستدامًا بالقدر الكافي للتأثير بشكل كبير على السياسة النقدية للبنك. ونحن لا ننتظر الكثير من هذا الاجتماع حيث سيتم تحديث مشتريات البنك من الأصول في اجتماع شهر مارس 2022 كما أن النظر في برنامج الشراء الطارئ لمواجهة أثار جائحة كورونا سيتم تأجيله إلى حد كبير لاجتماع شهر ديسمبر.
وسيكون التضخم والناتج الإجمالي المحلي في منطقة اليورو أيضًا من الأحداث الرئيسية التي سيشهدها يوم الجمعة. فإلى أي مدى سيرتفع التضخم في شهر أكتوبر؟ وإلى أي مدى تراجعت وتيرة النمو في الربع الثالث؟ من المتوقع أن يرتفع التضخم الكلي إلى +3.7% ولكن التضخم الأساسي من المرجح أن يظل ثابتًا دون تغيير عند +1.9% (وهو أقل من مستوى 2% الذي يستهدفه البنك المركزي الأوروبي). وقد سجل الناتج الإجمالي المحلي المعدل موسميًا نموًا بنسبة +2.2% في الربع الثاني، ولكن من المتوقع أن يتباطأ هذا النمو في الربع الثالث في ظل استمرار المشاكل المتعلقة بسلاسل التوريد.
رد فعل السوق:
سيتحرك الدولار الأسترالي في حالة حدوث أي مفاجآت في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء.
من غير المرجح أن يتأثر الين الياباني كثيرًا في ظل ثبات السياسة النقدية للبنك المركزي الياباني.
سيشهد اليورو تقلبات عند انعقاد اجتماع البنك المركزي الأوروبي وعند صدور بيانات التضخم والنمو يوم الجمعة.
أمريكا اللاتينية:
معدل البطالة في المكسيك (الاثنين 25 أكتوبر، الساعة 10:00 بتوقيت غرينتش)
مؤشر أسعار المستهلكين لنصف الشهر (الثلاثاء 26 أكتوبر، الساعة 11:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن ينخفض إلى +1.02% على أساس شهري (+1.14% في سبتمبر)
معدل البطالة في البرازيل (الأربعاء 27 أكتوبر، الساعة 11:00 بتوقيت غرينتش)
معدل البطالة في تشيلي (الجمعة 29 أكتوبر، الساعة 10:00بتوقيت غرينتش)
معدل البطالة في كولومبيا (الجمعة 29 أكتوبر، الساعة 15:00بتوقيت غرينتش)
قرار البنك المركزي الكولومبي بشأن سعر الفائدة (الجمعة 29 أكتوبر، الساعة 19:00بتوقيت غرينتش)
يمثل معدل البطالة موضوعًا أساسيًا في أمريكا اللاتينية هذا الأسبوع. وقد شهدت الاتجاهات تحسنًا في الأشهر الأخيرة. فقد انخفض معدل البطالة في البرازيل إلى أدنى مستوياته في 12 شهرًا وتراجع في تشيلي إلى أدنى مستوياته في 17 شهرًا وهبط في كولومبيا إلى أدنى مستوياته في 18 شهرًا. وسيؤدي استمرار هذه الاتجاهات إلى المساعدة في دعم العملات الوطنية لهذه البلدان.
سيعلن البنك المركزي الكولومبي عن قراره بشأن سعر الفائدة يوم الجمعة. وبعد أن قام البنك برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لتصل إلى 2.00% خلال اجتماعه الذي عقد في نهاية شهر سبتمبر، فالسؤال الذي يطرح نفسه هو هل سيكرر البنك رفع سعر الفائدة مرة أخرى في اجتماعه هذا الأسبوع. ويذكر أن ثلاثة من الأعضاء السبعة في مجلس إدارة البنك كانوا يتطلعون لزيادة سعر الفائدة بأكثر من 50 نقطة أساس في شهر سبتمبر، والآن وفي ظل أن معدل التضخم أعلى من النطاق المستهدف المتراوح بين 2% و 4% فإنه يمكن أن تكون هناك زيادة جديدة في سعر الفائدة هذا الأسبوع.
رد فعل السوق
هناك تفاوت مستمر في الأداء. فالبيزو التشيلي والريال البرازيلي يواصلان المعاناة، بينما يتفوق البيزو الكولومبي والبيزو المكسيكي بشكل نسبي.
