هذا الأسبوع: نترقب بيانات التضخم ومؤشرات مديري المشتريات فلاش

بعد تلقي مجموعة كبيرة من بيانات المستوى الأول في الفترة التي تسبق عطلة عيد الفصح، يأتي التقويم الاقتصادي لهذا الأسبوع على نحو أكثر هدوءًا. ولكن مع ذلك، فإن مؤشرات مديري المشتريات فلاش التي تنظر للاقتصادات الرئيسية سوف تعطي فكرة رئيسية عن اتجاهات النمو الاقتصادي التي ستنتقل إلى الربع الثاني من العام. وهناك أيضًا المزيد من بيانات التضخم للاقتصادات الكبرى التي يجب الانتباه إليها.

احرص على متابعة ما يلي: 

• أمريكا الشمالية - بيانات الإسكان الأمريكية، ومؤشر أسعار المستهلك الكندي، ومؤشرات مديري المشتريات الأمريكية فلاش
• أوروبا وآسيا - أسعار الفائدة لبنك الشعب الصيني (PBoC)، والتضخم في نيوزيلندا واليابان ومنطقة اليورو، ومؤشرات مديري المشتريات فلاش لليابان وأستراليا ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة. 
• أمريكا اللاتينية - معدل تضخم نصف شهر المكسيكي 

بيانات أمريكا الشمالية: 

• تصاريح البناء الأمريكية ومؤشر المنازل مبدوءة الإنشاء (الثلاثاء 19 أبريل، 13:30 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن تنخفض تصاريح البناء إلى 1.82 مليون في مارس (من 1.865 مليون المسجلة في فبراير)، ومن المتوقع أيضًا أن تنخفض المنازل مبدوءة الإنشاء إلى 1.738 مليون (من 1.769 مليون)
• مؤشر أسعار المستهلك الكندي (الأربعاء 20 أبريل، 1330 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يرتفع على أساس سنوي إلى مستوى 5.9٪ في مارس (من 5.7٪ في فبراير)، مع توقع زيادة التضخم الأساسي إلى 5.0٪ (من مستوى 4.8٪)
• مبيعات المنازل القائمة الأمريكية (الأربعاء 20 أبريل، 15:00 بتوقيت جرينتش) يتطلع إجماع الرأي إلى خفض المبيعات إلى مستوى 5.80 مليون في مارس (من 6.02 مليون في فبراير).
• كتاب البيج (Beige) الفيدرالي (الأربعاء 20 أبريل 19:00 بتوقيت جرينتش) 
• مؤشرات مديري المشتريات فلاش الأمريكية  (الجمعة 22 أبريل، 14:45 بتوقيت جرينتش) تتطلع التوقعات إلى انخفاض طفيف في مؤشرات مديري المشتريات لشهر أبريل لكل من المؤشرات التصنيعية (إلى مستوى 58.0 من 58.8 في مارس) والخدمية (إلى 57.0 من 58.0). من المتوقع أن ينخفض مؤشر مديري المشتريات فلاش المركب بشكل طفيف إلى مستوى 57.0 (من 57.7 في مارس).

ويشكل التضخم مشكلة متنامية بالنسبة لبنك كندا (على الرغم من أنه ليس للبنك وحده). يتضمن التحديث الأخير للسياسة النقدية "تعديل تصاعدي جوهري" لتوقعات البنك المركزي بخصوص التضخم، حيث من المتوقع أن يبلغ متوسط مؤشر أسعار المستهلك الكندي 6٪ في النصف الأول من عام 2022. من المتوقع أن يستمر التضخم في الارتفاع في مارس ليصل إلى مستوى 5.9٪ (من 5.7٪) وبالنظر إلى ميل التضخم إلى تجاوز التوقعات حول العالم، فهناك خطر تصاعدي لهذا. 

مؤشر مديري المشتريات فلاش هو مؤشر تطلعي رئيسي لنشاط الاقتصاد. مع ارتفاع التضخم والمخاوف من الحرب الأوكرانية التي أثرت على مؤشر ثقة المستهلك، من المتوقع أن تُظهر مؤشرات مديري المشتريات تباطؤًا في التوسع في الربع الثاني من  العام. ومن المتوقع أن ينعكس تأثير هذا على مؤشر مديري المشتريات فلاش المركب الأمريكي والذي من المتوقع أن ينخفض إلى مستوى 57.0 في أبريل. يشير هذا إلى أنه لا تزال هناك قراءة جيدة لكيفية النظر في إجمالي الناتج المحلي في الربع الثاني، حتى لو كان أقل قليلاً من تقدير إجماع الرأي الحالي عند حوالي 1.8٪ سنويًا للربع الأول من العام. 

رد فعل السوق: 

• من غير المحتمل أن تحدث بيانات الإسكان تأثيرًا على الدولار كثيرًا، ولكن تتم مراقبة مؤشر مديري المشتريات فلاش دائمًا. أي مفاجأة على الجانب السلبي ستكون سلبية للمخاطرة وقد تؤثر على الدولار (على الأقل في البداية قبل أن تبدأ تدفقات الملاذ الآمن).
• إذا كان التضخم أعلى من المتوقع فسوف يتم دعم الدولار الكندي.

أوروبا وآسيا: 

• أسعار الفائدة في بنك الشعب الصيني (الأربعاء 20 أبريل 02:15 بتوقيت جرينتش) لا يُتوقع حدوث أي تغيير في سعر الفائدة الأساسي للقرض لمدة عام والبالغ 3.7٪.
• الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو (الأربعاء 20 أبريل، 10:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يرتفع الإنتاج بنسبة + 0.8٪ على أساس شهري في فبراير (بعد نمو صفري في يناير، الأمر الذي من شأنه أن يحسن النمو على أساس سنوي ليصبح إيجابيًا عند مستوى +0.8٪ (من -1.3٪)
• مؤشر أسعار المستهلك النيوزيلندي (الأربعاء 20 أبريل، 23:45 قبل الميلاد) من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم في الربع الأول إلى مستوى 2.0٪ (من 1.4٪ في الربع الرابع من عام 2021)، مما يعني أن التضخم على أساس سنوي يرتفع إلى 7.1٪ (من 5.9٪).
• معدل التضخم في منطقة اليورو - النهائي (الخميس 21 أبريل، 10:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يكون التضخم النهائي غير معدَّل من قراءة فلاش لشهر مارس، عند مستوى 7.5٪ لمؤشر أسعار المستهلك الرئيسي و 3.0٪ للتضخم الأساسي. 
• مؤشر مديري المشتريات فلاش الأسترالي (الجمعة 22 أبريل، 00:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن ينخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والخدمي بشكل طفيف، لخفض مؤشر مديري المشتريات المركب لشهر أبريل إلى مستوى 54.3 (من 55.1 في مارس)
• مؤشر أسعار المستهلك الياباني (الجمعة 22 أبريل، 00:30 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم الأساسي إلى مستوى +0.8٪ في مارس (ارتفاعًا من +0.6٪ في مارس)
• مؤشرات مديري المشتريات فلاش اليابانية (الجمعة 22 أبريل، 01:30 بتوقيت جرينتش) يتوقع المحللون تدهورًا طفيفًا في مؤشر مديري المشتريات المركب إلى مستوى 48.6 في أبريل (من 49.3)
• مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة (الجمعة 22 أبريل، 07:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن تصل المبيعات الأساسية (الوقود سابقًا) إلى مستوى +0.4٪ في مارس (من -0.7٪ في فبراير) ولكن هذا من شأنه أن يقلل المبيعات على أساس سنوي إلى +1.6٪ (من + 4.6٪ في شهر فبراير)
• مؤشرات مديري المشتريات فلاش في منطقة اليورو (الجمعة 22 أبريل، 09:00 بتوقيت جرينتش) يتطلع المحللون إلى تدهور طفيف في أبريل في كل من المؤشرات التصنيعية (انخفاضًا إلى مستوى 56.2 من 56.5) والخدمية (انخفاضًا إلى 55.0 من 55.6). سيؤدي هذا إلى خفض مؤشر مديري المشتريات المركب إلى مستوى 54.2 في أبريل (من 54.9 في مارس)
• مؤشرات مديري المشتريات فلاش في المملكة المتحدة (الجمعة 22 أبريل 09:30 بتوقيت جرينتش) من المتوقع حدوث تدهور طفيف في أبريل لكل من المؤشرات التصنيعية (انخفاضًا إلى مستوى 54.8 من 55.2) والخدمية (انخفاضًا إلى 62.1 من 62.6). من المتوقع أن ينخفض مؤشر مديري المشتريات المركب إلى مستوى 59.6 في أبريل (من 60.9)

ومن المتوقع أيضًا أن تؤكد بيانات التضخم لنيوزيلندا واليابان ومنطقة اليورو استمرار ارتفاع الأسعار والقضايا المتزايدة للبنوك المركزية. ارتفع التضخم الرئيسي في نيوزيلندا إلى أكثر من 7٪ (من 5.9٪ قبل ثلاثة أشهر) من شأنه أن يزيد الحديث عن "المسار الأقل حسرة" الذي تحدث عنه بنك الاحتياطي النيوزيلندي الأسبوع الماضي. وأي مفاجأة على الجانب الصعودي قد تغذي الحديث عن المزيد من الرفع العنيف لأسعار الفائدة. يعتبر التضخم في منطقة اليورو مجرد قراءة أخيرة للارتفاع الذي شوهد بالفعل في بيانات الفلاش قبل أسبوعين. علاوة على ذلك، أكد البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي على التطبيع بوتيرة بطيئة. قد يكون من المفيد مراقبة عوائد السندات اليابانية لرد فعل السوق والتأثير اللاحق على زوج الدولار/الين الياباني في حال استمرار تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في اليابان في الارتفاع. 

كان الاتجاه العام لمؤشرات مديري المشتريات الشهر الماضي لدى المحللين على الجانب التشاؤمي. ولكن لا يبدو أن الانخفاض في مؤشرات مديري المشتريات قد جاء بالقدر الذي كان متوقعًا. ولكن مع استمرار التضخم في التأثير وتعطيل مشكلات سلسلة التوريد الإنتاج والطلبات الجديدة، هناك خطر سلبي على مؤشرات مديري المشتريات فلاش مرة أخرى. ويبدو أن مؤشر مديري المشتريات المركب في منطقة اليورو عرضة لذلك بشكل خاص. 

رد فعل السوق: 

• قد يحتاج اليورو إلى تعديل تصاعدي كبير للتضخم لدفع حركة نحو الأعلى، بينما لا تزال هناك مخاطر هبوطية لمؤشرات مديري المشتريات مما قد يلقي بثقله على اليورو.
• مفاجأة صعودية في التضخم النيوزيلندي ستدعم الدولار النيوزلندي.
• وأي مفاجآت سلبية لمبيعات التجزئة في المملكة المتحدة أو مؤشرات مديري المشتريات سيؤدي إلى انخفاض الجنيه الاسترليني.

أمريكا اللاتينية: 

• الميزان التجاري لكولومبيا (الخميس 21 أبريل 16:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يتحسن العجز التجاري قليلاً إلى -1.50 مليار دولار في فبراير (من -2.27 مليار دولار في يناير).
• معدل التضخم نصف الشهر المكسيكي (الجمعة 22 أبريل، 12:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يرتفع التضخم الرئيسي بشكل طفيف إلى مستوى 7.44٪ من 7.29٪، على الرغم من أنه من المحتمل أن يكون التضخم الأساسي مستقرًا نسبيًا عند 6.61٪ (انخفاضًا من مستوى 6.68٪ سابقًا).

تشير نظرة منتصف الشهر إلى التضخم المكسيكي إلى أنه بينما يستمر التضخم الرئيسي في الارتفاع، هناك درجة من الاستقرار على أساس أساسي. تم رفع سعر الفائدة في البنك المركزي مؤخرًا إلى 6.5٪ لذلك لا يزال تحت التضخم الأساسي والتضخم الرئيسي. قد يكون هناك المزيد من زيادات في أسعار الفائدة في المستقبل حيث يستمر معدل التضخم الرئيسي في الارتفاع إلى أعلى مستوياته في 20 عامًا، ولكن معدل أساسي أكثر استقرارًا من شأنه أن يعطي بعض الشعور بالراحة للبنك المركزي.

رد فعل السوق

• اكتسب البيزو المكسيكي قوة خلال الأسابيع الأخيرة، وقد يؤدي أي استقرار للتضخم إلى استمرار هذه الحركة

يتم تقديم هذه المادة بغرض إمدادك بمعلومات عامة فقط ولا يُقصد منها أن تشكل (ولا ينبغي النظر إليها باعتبارها تشكل) مشورة للاستثمار المالي أو أي نوع آخر من المشورة التي ينبغي الاعتماد عليها. فمن غير المصرح لشركة إنفينوكس تقديم المشورة الاستثمارية. ولا يشكل أي رأي وارد في هذه المادة توصية سواء من إنفينوكس أو من المؤلف بأن أي استثمارات أو أوراق مالية أو معاملات أو استراتيجيات استثمار محددة ملائمة لأي شخص محدد.