前言

儘管持有此觀點的人不多,但英國央行 (BoE) 越來越擔心通膨上升。 最近幾週,越來越多的人認為貨幣政策委員會 (MPC) 需要採取行動遏制通膨對英國經濟的負面影響。 這種升息潛力使英鎊在最近幾週獲得了支撐,目前正處於復甦的關鍵十字路口。


●       通膨推動英格蘭銀行發表更多鷹派的言論。

●       目前英格難銀行可能在 11 月升息

●       英鎊已上漲至關鍵技術面的十字路口。

 


英國央行將採取更鷹派的立場

戴夫·拉姆斯登 (Dave Ramsden) 與邁克爾·桑德斯 (Michael Saunders) 一起投票支持降低債券購買目標水平,這是 9 月英國央行會議上出現的意外鷹派因素。 雖然大家一致認為維持利率不變,但這是朝著緊縮方向邁出的一步。


最近幾週,通膨壓力繼續增加,貨幣政策委員會的想法似乎正在轉為實際行動。 至關重要的鷹派聲發言自州長貝利,他在周末表示政策制定者“將不得不對通膨採取行動”。


通貨膨脹率已升至 3% 以上,並且在未來幾個月內很容易達到 4% 到 5% 之間。 儘管通膨上升可能是暫時的,但考慮到高能源成本的影響,這可能會對消費者產生更持久的影響。 因此,週三的英國 CPI 讀數將受到 MPC 的密切關注。 任何暗示總體和核心經濟穩定在 3.2% 和 3.1% 的預測出現意外上行,都會引起貨幣政策委員會的關注並加速緊縮。 這可能會推動英鎊進一步復甦。

 

今年升息的可能性

在貝利發表評論後,未來英格蘭銀行升息的可能性顯著增加。 該圖表顯示了與上週五的差異,英國短期英鎊利率急劇陡峭(反映英國利率期貨)。 該圖表顯示利率期貨市場到年底定價為 +15 個基點,並且可能會再增加 3 次 +25 個基點以使利率在 2022 年底保持在 1.00%。


(註: 利率期貨從 100 或零利率開始;因此 0.25% 的利率將被解讀為 99.75)


升息的主要會議將是“超級”會議(新聞發布會和季度通膨報告,在交替會議上舉行)。 然而,這意味著 11 月和 2 月為升息更好的時機。 11 月可能太早,但如果下個月通膨繼續飆升,則可能意味著 12 月升息的可能性依然存在。


這種升息潛力突然促使英格蘭銀行需要(不由自主選擇)成為最鷹派的主要央行之一。不過,我們仍會錯誤判斷在英國央行升息持謹慎立場上,特別是英格蘭銀行可能會升息以對抗暫時性的通膨。 雖然,扼殺經濟復甦以對抗通脹的威脅當然不是理想的路徑。

 


英鎊走強

隨者緊縮政策的可能性增加,英鎊最近幾週表現良好。 自從 9 月底市場情緒從美元轉移以來,英鎊的表現幾乎與大衝商品貨幣(澳元、加元和紐元)一樣好,這些貨幣都受到商品上漲的提振。


技術層面上,英鎊已經反彈,現在處於關鍵的十字路口。 在英鎊/美元圖表上,英鎊現在需要克服關鍵的中期阻力點。 1.3730/1.3800 區間的阻力與四個月的下跌趨勢相吻合,RSI 指數來到 55左右 。 如果英鎊要持續走高,需要突破這些技術層面。


英鎊持續在 1.3800 上方交易並觸碰 1.39/1.40 阻力位。 如果 RSI 能夠上升至65左右,那麼這也將是確認英鎊正在進入下一個牛市階段的關鍵信號。 看多的投資人願意於 1.3670/1.3700 上方建立支撐,目前必定高於 1.3570 關鍵低價位區域。

 


結論

由於英國央行在未來幾個月內所減購債和升息的可能性增加,英鎊持續在走強。 如果本周英國 CPI 數據良好,則可能成為另一個推動英鎊復甦的因素。